12 月 23 日消息，派拉蒙天舞傳媒（Paramount Skydance）更新對華納兄弟探索（WBD）的收購要約，維持 1084 億美元的總價(jià)（每股 30 美元），但新增了甲骨文創(chuàng)始人拉里?埃里森提供的 404 億美元“不可撤銷個(gè)人擔(dān)保”。

這份新提案維持了 1080 億美元的全現(xiàn)金收購價(jià)，遠(yuǎn)高于 Netflix 此前達(dá)成的 827 億美元合并協(xié)議。派拉蒙此舉旨在通過強(qiáng)化資金承諾，迫使 WBD 董事會重新評估現(xiàn)有交易，確立其作為“更優(yōu)替代方案”的地位。

WBD 董事會此前拒絕派拉蒙的理由主要集中在“財(cái)務(wù)承諾不足”上。WBD 方面曾敦促股東投票反對派拉蒙的提案，轉(zhuǎn)而支持與 Netflix 的合并計(jì)劃。

當(dāng)時(shí)，董事會認(rèn)定派拉蒙的初步報(bào)價(jià)在安全性與確定性上未能構(gòu)成“更優(yōu)報(bào)價(jià)”（Superior Offer）。然而，隨著 Netflix 交易估值定格在 827 億美元，派拉蒙高達(dá) 250 億美元的溢價(jià)空間（1084 億對 827 億）成為了難以忽視的籌碼。

為解決 WBD 董事會此前對融資確定性的擔(dān)憂，甲骨文創(chuàng)始人、天舞傳媒（Skydance）核心支持者拉里?埃里森（Larry Ellison）親自下場背書。

援引博文介紹，拉里?埃里森不僅是派拉蒙天舞首席執(zhí)行官大衛(wèi)?埃里森（David Ellison）的父親，也是該公司的重要支持者。

新方案包含一份 404 億美元（注：現(xiàn)匯率約合 2846.75 億元人民幣）的不可撤銷個(gè)人擔(dān)保。條款明確規(guī)定，即便其他資方退出，該筆資金也能確保交易繼續(xù)推進(jìn)。

埃里森還承諾在交易未決期間限制其家族信托資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，這種級別的個(gè)人資產(chǎn)鎖定在好萊塢并購史上極為罕見。

在更新后的報(bào)價(jià)中，派拉蒙不僅抨擊了 WBD 之前的談判流程不透明，還大幅優(yōu)化了交易保障條款。派拉蒙指出，WBD 直到同意了 Netflix 的“劣勢交易”后，才對派拉蒙提出個(gè)人擔(dān)保的要求。

為表誠意，派拉蒙公布了相關(guān)信托資產(chǎn)細(xì)節(jié)以提升透明度，并將監(jiān)管反向終止費(fèi)（Reverse Termination Fee）提升至 58 億美元。這意味著如果因監(jiān)管原因?qū)е陆灰资。琖BD 將獲得巨額賠償，這一保護(hù)措施已與 Netflix 的承諾持平。

這份更新后的要約目前已明確設(shè)定有效期至 2026 年 1 月 21 日。在此日期之前，華納兄弟探索的董事會必須做出最終抉擇：是堅(jiān)持履行與 Netflix 的現(xiàn)有協(xié)議，還是接受派拉蒙更有利可圖的現(xiàn)金收購。（故淵）