近日，港交所披露易平臺發布最新權益變動信息，1919酒類連鎖平臺創始人楊陵江通過股權收購，以73.63%的持股比例成為港股上市公司怡園酒業（08146.HK）控股股東。這場資本運作不僅標志著中國酒業流通領域與生產端的深度融合，更引發行業對新型商業模式的廣泛討論。
作為中國精品葡萄酒領域的標桿企業，怡園酒業自2002年創立以來便深耕中高端市場，其寧夏賀蘭山東麓產區的酒莊是首批獲得國際認證的精品酒莊之一。2018年登陸港交所后，公司構建起覆蓋"怡園莊主珍藏""深藍""留白"三大核心系列的產品矩陣，其中德熙珍藏系列更入選國泰航空商務艙指定用酒。最新財報顯示，2024年該公司對港出口瓶裝酒銷量同比增長8.2%，突破106萬瓶，在行業調整期展現出強勁韌性。
收購方楊陵江的商業版圖同樣引人注目。這位2005年從成都玉林路起步的創業者，不僅將1919打造成擁有3000家門店的酒類流通巨頭，更通過F2B2C模式重構了酒類供應鏈。其平臺化戰略已孵化出衡昌燒坊、杜牧等知名品牌，業務觸角延伸至威士忌、清酒等多元品類。值得注意的是，該企業累計獲得近40億元融資，其中阿里巴巴20億元戰略投資曾創下行業紀錄。
這場收購背后暗含著深刻的行業邏輯。當前怡園酒業市值長期低于凈資產的現象，折射出資本市場對葡萄酒板塊的估值偏差。而楊陵江的入主，既是對產業價值的重新發現，也為其海外布局落下關鍵棋子——香港作為國際金融中心和貿易樞紐，將成為整合葡萄酒、威士忌等跨境業務的重要支點。據知情人士透露，收購方已著手規劃將1919的數字化供應鏈與怡園的海外銷售網絡深度協同。
行業觀察家指出，中國酒業正形成三足鼎立的競爭格局：珍酒李渡代表的"產供銷一體化"模式、華致酒行主導的"精品供應鏈"模式，以及正在浮現的"生產商+流通商+品牌運營商"融合模式。楊陵江的資本運作恰好為第三種模式提供了實踐樣本，其通過個人投資實現資源整合的方式，或將成為行業資源優化配置的新路徑。
這位素有"酒業顛覆者"之稱的創業者，向來以大膽布局著稱。從早期力推"即時零售"概念，到如今構建跨品類酒業生態，其商業判斷多次引領行業變革。盡管曾因公開批評行業弊端引發爭議，但數據顯示，1919門店數量已突破其早期設定的千店目標，僅剩千億市值愿景尚未實現。此次收購怡園酒業，或許正是其向資本目標邁進的關鍵一步。
