周二早盤，科技股市場(chǎng)經(jīng)歷劇烈震蕩，英偉達(dá)股價(jià)一度重挫超7%，市值蒸發(fā)近3500億美元，盡管收盤時(shí)跌幅收窄至2.6%，仍創(chuàng)下兩個(gè)多月以來的新低。與此同時(shí)，谷歌母公司Alphabet股價(jià)持續(xù)攀升，早盤漲幅超3%，最終收漲1.6%，連續(xù)第三個(gè)交易日刷新歷史紀(jì)錄。這一鮮明對(duì)比背后，是人工智能領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局的微妙轉(zhuǎn)變——曾被視為落后的谷歌，正憑借技術(shù)突破和市場(chǎng)布局重新占據(jù)上風(fēng)。

引發(fā)此次市場(chǎng)波動(dòng)的直接導(dǎo)火索是一則行業(yè)報(bào)道。據(jù)知情人士透露，meta正考慮在2027年的數(shù)據(jù)中心建設(shè)中采用谷歌的張量處理單元（TPU），而非繼續(xù)依賴英偉達(dá)芯片。這一消息迅速發(fā)酵，原因在于谷歌近期發(fā)布的Gemini 3模型在推理和編碼能力上被認(rèn)為超越了OpenAI的ChatGPT，而該模型正是基于TPU訓(xùn)練完成。市場(chǎng)對(duì)這一技術(shù)替代信號(hào)反應(yīng)強(qiáng)烈，英偉達(dá)的震蕩迅速傳導(dǎo)至整個(gè)科技板塊：其關(guān)鍵合作伙伴超微電腦早盤跌超6%，數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商CoreWeave一度跌10%，就連競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD盤中跌幅也接近9.7%，最終分別收跌2.5%、3.1%和4.2%。

與英偉達(dá)的頹勢(shì)形成對(duì)比的是，谷歌生態(tài)鏈企業(yè)迎來利好。為谷歌設(shè)計(jì)TPU的博通股價(jià)周一暴漲11%，周二繼續(xù)收漲1.9%，逼近10月末創(chuàng)下的歷史峰值。Alphabet的市值也穩(wěn)步逼近4萬億美元關(guān)口，自10月中旬以來已累計(jì)增長(zhǎng)近1萬億美元。這一增長(zhǎng)部分得益于巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋在第三季度增持49億美元股份，更反映出華爾街對(duì)其人工智能戰(zhàn)略的認(rèn)可。相比之下，OpenAI最大支持者之一軟銀集團(tuán)股價(jià)跌至兩個(gè)月低點(diǎn)，凸顯市場(chǎng)對(duì)谷歌競(jìng)爭(zhēng)威脅的擔(dān)憂。

谷歌的逆襲并非偶然。三年前ChatGPT問世時(shí)，包括公司前首席執(zhí)行官在內(nèi)的多方曾斷言谷歌在AI競(jìng)賽中落后，但如今這一判斷已被徹底改寫。Counterpoint Research分析師尼爾·沙赫指出：“谷歌就像一匹沉睡的黑馬，現(xiàn)在已完全覺醒。”其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源于“全棧式”布局：從現(xiàn)成的數(shù)據(jù)語料庫到持續(xù)的利潤(rùn)流，再到自主計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，谷歌構(gòu)建了完整的AI生態(tài)系統(tǒng)。CEO桑達(dá)爾·皮查伊在上季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中強(qiáng)調(diào)：“我們對(duì)AI采取了深入、全面的方法，這正在發(fā)揮關(guān)鍵作用。”

TPU與英偉達(dá)GPU的架構(gòu)差異，是谷歌技術(shù)突圍的核心。GPU最初為視頻游戲圖形渲染設(shè)計(jì)，通過數(shù)千個(gè)計(jì)算核心并行處理任務(wù)，這種特性使其成為AI訓(xùn)練的通用工具。而TPU則專為矩陣乘法等神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)核心運(yùn)算優(yōu)化，通過剝離非必要組件實(shí)現(xiàn)更高能效。Seaport分析師杰伊·戈德伯格解釋：“谷歌可以移除芯片中與AI無關(guān)的部分，這在特定任務(wù)中帶來顯著優(yōu)勢(shì)。”盡管英偉達(dá)GPU以靈活性和可編程性著稱，但TPU在運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)化AI工作負(fù)載時(shí)成本更低，這一特性正吸引越來越多計(jì)算需求龐大的企業(yè)。

谷歌的芯片戰(zhàn)略正從內(nèi)部使用轉(zhuǎn)向市場(chǎng)擴(kuò)張。2013年啟動(dòng)研發(fā)、2015年首次亮相的TPU，最初僅用于加速搜索引擎和內(nèi)部效率提升。2018年，谷歌將其納入云平臺(tái)，允許外部客戶使用與搜索引擎相同的技術(shù)。長(zhǎng)期以來，谷歌幾乎是TPU的唯一用戶，但這一局面正在改變。AI初創(chuàng)公司Anthropic去年宣布，將在價(jià)值數(shù)百億美元的交易中采用多達(dá)100萬個(gè)TPU；OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人伊利亞·蘇茨克維爾創(chuàng)立的Safe Superintelligence、Salesforce和Midjourney等企業(yè)也相繼成為客戶。據(jù)行業(yè)報(bào)道，meta計(jì)劃在2027年引入TPU的決策，標(biāo)志著谷歌芯片正式進(jìn)入全球頂級(jí)科技公司的數(shù)據(jù)中心。

盡管TPU來勢(shì)洶洶，但完全取代英偉達(dá)芯片仍不現(xiàn)實(shí)。Gartner分析師高拉夫·古普塔指出，谷歌仍是英偉達(dá)最大客戶之一，因其需要保持技術(shù)靈活性以應(yīng)對(duì)客戶算法變化。AI初創(chuàng)公司Doubleword首席執(zhí)行官梅里耶姆·阿里克提到，TPU的主要用戶集中在meta、Anthropic等計(jì)算成本高昂的企業(yè)，且存在生態(tài)鎖定問題——開發(fā)者只能通過谷歌云訪問TPU，而英偉達(dá)GPU則支持多云部署。這種局限性解釋了為何簽約TPU的企業(yè)仍在持續(xù)投資英偉達(dá)：Anthropic在與谷歌達(dá)成協(xié)議數(shù)周后，便宣布了與英偉達(dá)的重大合作。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，TPU與GPU將形成互補(bǔ)關(guān)系。彭博情報(bào)分析師預(yù)測(cè)，Anthropic的交易可能推動(dòng)TPU擴(kuò)展至其他云平臺(tái)，使其成為AI基礎(chǔ)設(shè)施組合中的關(guān)鍵組件。Forrester分析師托馬斯·赫森引用馬克·吐溫的名言稱：“關(guān)于谷歌落后的報(bào)道顯然被夸大了。”隨著Gemini 3的發(fā)布和TPU的商業(yè)化推進(jìn)，谷歌正以技術(shù)實(shí)力重塑AI競(jìng)爭(zhēng)版圖，而這場(chǎng)變革的影響，才剛剛開始顯現(xiàn)。