摩根士丹利最新研報透露，谷歌已制定 TPU 對外銷售路線圖：到 2027 年出貨 100 萬顆，其中 50 萬顆即可為公司云業務帶來約 130 億美元增量收入，占谷歌整體云收入 11%，并推升每股收益（EPS）約 3%。消息傳出后，Alphabet 股價一個月累漲近 20%，跑贏同期納指。
內部人士證實，谷歌正在調整 TPU 商業模式，從“自用加速器”轉向“對外創收平臺”，首批重點客戶包括 meta——后者正評估數十億美元采購訂單，用于新建 AI 數據中心。與英偉達 GPU 相比，TPU 在高吞吐訓練及特定大模型推理場景具備功耗與成本優勢，谷歌希望借此打破英偉達壟斷，重塑 AI 芯片格局。
不過，分析師提醒，TPU 外銷仍面臨定價、軟件棧兼容性及工作負載適配等變量，100 萬顆目標能否兌現，取決于谷歌能否在短期內補齊生態與渠道短板。若計劃順利，谷歌將成為繼英偉達之后，第二家靠 AI 芯片直接創收的大型云廠商，半導體行業競爭版圖或于 2027 年重新排座次。
