全球人工智能領域龍頭企業英偉達近日公布了最新財報數據，再次引發市場對AI行業發展的高度關注。根據財報顯示，截至自然年2025年10月26日的2026財年第三財季，公司實現營業收入570.1億美元，較去年同期增長約62%，超出市場普遍預期的551.9億美元；凈利潤達到319億美元，同比增長65%。這一業績表現顯著鞏固了其在AI芯片市場的領先地位。

數據中心業務成為本季度最大亮點，營收規模突破512億美元，創下歷史新高，同比增長幅度達66%。據行業數據顯示，該公司目前占據全球人工智能核心芯片市場約九成的份額，其產品覆蓋從預訓練到推理的全流程計算需求。管理層在業績說明會上強調，公司在AI計算、網絡架構、軟件生態及系統集成等方面持續保持技術優勢，已形成完整的產業閉環。

其他業務板塊同樣呈現增長態勢。游戲與AI PC業務實現營收43億美元，同比增長30%；專業可視化業務收入7.6億美元，增幅達56%；汽車與機器人業務貢獻5.92億美元營收，同比增長32%。不過部分業務略低于市場預期，其中游戲板塊較預期少1.2億美元，汽車業務較預期少0.289億美元。本季度調整后毛利率為73.6%，較去年同期下降1.4個百分點。

針對市場廣泛討論的AI泡沫問題，公司首席執行官黃仁勛在分析師會議上明確回應稱，當前AI生態系統正處于全球擴張的良性循環階段。他特別指出，英偉達的加速器產品在訓練與推理環節均具備獨特競爭力，能夠滿足行業快速發展的需求。公司同時發布第四季度業績指引，預計營收規模將達650億美元左右，進一步提振市場信心。

資本市場對此反應分化。財報發布后首個交易日，公司股價盤中一度上漲，但最終收跌3.15%。不過多家投行隨即上調目標價，其中德意志銀行將目標價從180美元提升至215美元，摩根大通更將預期上調至250美元。兩家機構均認為，公司在AI基礎設施領域的領先優勢將持續擴大，數據中心業務未來兩年累計收入有望突破5000億美元。

亞洲市場方面，中信證券發布研究報告指出，下游AI應用需求持續旺盛，推動公司GPU及網絡設備業務超預期增長。隨著新一代GB300產品開始批量出貨，其營收占比已達到Blackwell架構產品的三分之二。報告特別提到，在大語言模型時代，計算負載正從訓練向推理端遷移，這對芯片的綜合性能提出更高要求，商用GPU仍將占據市場主導地位。該機構將目標價上調至242美元并維持"買入"評級。

行業觀察人士分析認為，英偉達的業績表現有效緩解了市場對AI估值過高的擔憂。雖然科技巨頭股價集體走強引發部分警惕，但從產業基本面來看，AI技術對全球經濟的賦能作用正在顯現，算力與能源需求將持續增長。當前市場更應關注龍頭企業業績兌現能力，這將成為判斷行業健康度的重要指標。隨著技術迭代與應用場景拓展，AI產業仍具備長期投資價值。