阿里巴巴近日發(fā)布最新季度財(cái)報(bào)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比大幅下滑85%至53.65億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)下降72%至104億元。成本端數(shù)據(jù)顯示，銷售和市場(chǎng)費(fèi)用同比增長(zhǎng)104.8%至665億元，主要投入方向?yàn)橹袊?guó)電商集團(tuán)的用戶體驗(yàn)升級(jí)。在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，過去四個(gè)季度累計(jì)資本開支達(dá)1200億元，單季投入315.01億元，同比增長(zhǎng)80.1%，核心投向算力基建。

集團(tuán)CEO吳泳銘在電話會(huì)上指出，AI需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來三年仍將供不應(yīng)求。他透露，原定的3800億元三年投資規(guī)劃可能不足，當(dāng)前服務(wù)器上架速度遠(yuǎn)落后于客戶訂單增長(zhǎng)，若現(xiàn)有節(jié)奏無法滿足需求，將考慮進(jìn)一步追加投資。針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的AI泡沫問題，他認(rèn)為基座模型、視頻生成模型及全模態(tài)模型的能力提升，疊加各行業(yè)AI滲透率擴(kuò)大，將支撐需求持續(xù)增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈擴(kuò)產(chǎn)需兩到三年才能緩解當(dāng)前短缺。

中國(guó)電商事業(yè)群CEO蔣凡詳細(xì)闡述了淘寶閃購(gòu)業(yè)務(wù)的進(jìn)展。該業(yè)務(wù)已完成首階段規(guī)模擴(kuò)張，第二階段通過優(yōu)化用戶體驗(yàn)和訂單結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)每單虧損較前幾個(gè)月減半。數(shù)據(jù)顯示，非茶飲類訂單占比突破75%，高單價(jià)訂單增長(zhǎng)顯著，帶動(dòng)食品健康、超市等品類銷售。物流效率提升使單均成本降至大規(guī)模投入前水平，盒馬與貓超閃購(gòu)訂單環(huán)比增長(zhǎng)30%。蔣凡強(qiáng)調(diào)，閃購(gòu)是平臺(tái)升級(jí)的核心戰(zhàn)略，目標(biāo)三年內(nèi)為平臺(tái)貢獻(xiàn)萬億成交并提升市場(chǎng)份額。

在云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景方面，吳泳銘表示客戶訂單積壓持續(xù)增加，AI服務(wù)器產(chǎn)品上架速度嚴(yán)重滯后。企業(yè)端在研發(fā)、制造、使用等環(huán)節(jié)的AI需求不斷滲透，模型訓(xùn)練、推理及終端產(chǎn)品開發(fā)均依賴云端算力，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力顯著。針對(duì)電商協(xié)同效應(yīng)，蔣凡稱閃購(gòu)已與阿里生態(tài)產(chǎn)生顯著協(xié)同，既提升用戶活躍度又拉動(dòng)相關(guān)品類成交，未來將加強(qiáng)遠(yuǎn)近場(chǎng)協(xié)同，根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)調(diào)整投資節(jié)奏。

關(guān)于單位經(jīng)濟(jì)模型優(yōu)化空間，蔣凡指出筆單價(jià)提升和物流效率改善是主要驅(qū)動(dòng)力。隨著新客轉(zhuǎn)化為高粘性用戶，補(bǔ)貼方式將進(jìn)一步優(yōu)化。淘寶閃購(gòu)頻道日均訪問用戶超億，存在巨大商業(yè)化潛力。面對(duì)資本開支規(guī)劃問題，吳泳銘承認(rèn)3800億元預(yù)算可能偏保守，供應(yīng)鏈節(jié)奏影響下將保持積極投資態(tài)度，當(dāng)前更關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生的token質(zhì)量和性價(jià)比。

在資源分配策略上，吳泳銘明確基座模型訓(xùn)練為最高優(yōu)先級(jí)，確保模型能力持續(xù)迭代以解鎖更多場(chǎng)景。百煉平臺(tái)作為推理服務(wù)重點(diǎn)，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)AI資源24小時(shí)高效利用。外部客戶中，全方位使用阿里云服務(wù)的優(yōu)先級(jí)高于單純租用GPU的客戶。對(duì)于行業(yè)投資價(jià)值，他認(rèn)為技術(shù)升級(jí)和行業(yè)滲透率提升將驅(qū)動(dòng)需求高速增長(zhǎng)，當(dāng)前服務(wù)器缺貨完全由AI需求帶動(dòng)，未來三年供需失衡狀態(tài)將持續(xù)。

在大消費(fèi)領(lǐng)域布局方面，蔣凡表示除即時(shí)零售外，公司已覆蓋盒馬線下商超O2O、飛豬及高德本地生活等業(yè)務(wù)。當(dāng)前重點(diǎn)是通過業(yè)務(wù)整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，例如推動(dòng)品牌商家加入閃購(gòu)生態(tài)，加速相關(guān)品類與閃購(gòu)的融合。這種跨業(yè)務(wù)線整合策略旨在提升整體市場(chǎng)份額，鞏固阿里在大消費(fèi)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。