在人工智能技術加速迭代的背景下，電力供應正成為重塑全球AI產業格局的關鍵因素。高盛最新研究報告顯示，美國數據中心擴張計劃正遭遇電力供應瓶頸，而中國通過大規模能源基建投資構建的電力冗余優勢，或將改寫全球AI基礎設施的競爭版圖。

根據這份11月13日發布的行業分析，美國現有電網體系面臨三重壓力：數據中心用電需求年均增長超15%，新增發電裝機容量增速不足8%，儲能技術商業化進程滯后。高盛測算顯示，若當前趨勢持續，到2030年美國全國有效備用電力容量將跌破15%的安全閾值，其中13個區域電網中有8個已處于臨界狀態。這種結構性矛盾在弗吉尼亞州等數據中心密集區已顯現端倪，去年夏季該地區實時電價峰值較前年上漲320%，發電容量拍賣價格飆升450%。

與中國形成鮮明對比的是，經過2021年以來的能源基建狂潮，中國電網正構筑起驚人的電力冗余體系。報告預測，到2030年中國將形成400吉瓦的備用電力容量，相當于全球數據中心預期總需求的三倍有余。這種超額儲備不僅覆蓋AI算力需求，還能支撐電解鋁等高耗能產業的綠色轉型。目前中國數據中心裝機容量占全球25%，充沛的電力供應使其具備承接全球算力轉移的潛力。

能源戰略差異造就了中美電力格局的分野。美國電力市場呈現"需求側單邊突進"特征：數據中心用電占比將從當前的6%躍升至2030年的11%，但發電側新增裝機中可再生能源占比雖達65%，卻難以彌補煤電退役帶來的28吉瓦缺口。反觀中國實施"全要素能源安全戰略"，近三年核準煤電項目超8000萬千瓦，新增風電光伏裝機相當于再造三個英國電網，核電在建規模占全球40%，形成多能互補的穩定供應體系。

這種電力供需格局的演變正在產生連鎖反應。高盛分析指出，美國數據中心運營商未來將面臨三重挑戰：西部地區項目審批周期延長至36個月，得克薩斯州等地的電力采購成本較2022年上漲65%，紐約州已出現因電力供應不足暫停新建數據中心審批的案例。而在中國，內蒙古烏蘭察布等算力樞紐節點，數據中心PUE值已降至1.08，綠電交易比例突破40%，形成顯著的運營成本優勢。

產業鏈重構效應正在顯現。全球最大數據中心運營商Equinix近期調整投資策略，將原定在美國東海岸的3個超大規模數據中心項目推遲，轉而加速布局貴州、寧夏等中國西部算力走廊。這種資本流向變化帶動上下游產業遷移，華為、中興等通信設備商在中國的數據中心訂單同比增長120%，而美國本土的液冷服務器供應商則因電力成本壓力推遲擴產計劃。更深遠的影響在于能源裝備領域，中國特高壓輸電設備出口額今年前三季度同比增長97%，智能電網解決方案在東南亞市場占有率突破35%。