隨著42家A股上市券商2025年第三季度報告全部披露完畢，資本市場交投活躍帶來的業績提振效應得到充分展現。數據顯示，前三季度上市券商合計實現營業收入4195.60億元，同比增長42.55%；實現歸母凈利潤1690.49億元，增幅達62.38%。除西部證券營業收入微降2.17%外，其余41家券商均實現營收與凈利潤雙增長，其中26家凈利潤增速超過50%，10家凈利潤實現翻倍。

頭部券商在規模效應與協同效應的雙重驅動下持續領跑。中信證券以558.15億元營業收入穩居榜首，同比增長32.70%；國泰海通證券緊隨其后，營收達458.92億元，增幅101.60%，其合并海通證券后的協同效應顯著。華泰證券、廣發證券、中國銀河組成“200億元營收梯隊”，營業收入分別為271.29億元、261.64億元、227.51億元，同比增幅均超40%。中金公司以207.61億元營收、54.36%的增速躋身前五。

營收增速排行榜中，國聯民生證券以201.17%的增速領跑行業，營業收入達60.38億元。該券商表示，業績增長主要源于市場機遇把握、業務全面推進及民生證券財務報表合并帶來的證券投資、經紀業務、投行業務增長。國泰海通證券以101.60%的增速位居第二，長江證券、國信證券、華安證券等券商增速均超60%，形成第二梯隊。

凈利潤表現方面，5家券商歸母凈利潤突破百億元。中信證券以231.59億元凈利潤居首，國泰海通證券、華泰證券、中國銀河、廣發證券分別以220.74億元、127.33億元、109.68億元、109.34億元緊隨其后。凈利潤增速榜單中，國聯民生證券以345.30%的增速奪冠，華西證券、國海證券增速分別達316.89%、282.96%，中泰證券、中原證券等7家券商凈利潤實現翻倍。

從業務結構看，多數券商經紀、資管、財富管理業務回報水平顯著提升，投行業務在市場環境改善下呈現不同程度回升。西部證券成為唯一營收下滑的券商，前三季度營業收入43.35億元，同比微降2.17%，但凈利潤增速達71%，實現凈利潤12.43億元。

機構研報對行業前景保持樂觀。東吳證券指出，三季度以來市場交投活躍度持續提升，10月日均股基交易額達2.6萬億元，同比增長14%；兩融余額2.5萬億元，較年初增長34%。預計2025年行業凈利潤同比增長47%，其中經紀業務收入增長66%，投行業務增長18%，自營業務增長50%。開源證券認為，上市券商投資收益驅動業績超預期，FICC業務韌性較強，權益投資彈性突出，公募基金、海外業務等核心板塊將持續驅動盈利改善。