全球食品行業(yè)迎來重磅交易——瑪氏公司正式完成對Kellanova的收購，交易總額達(dá)359億美元（約合人民幣2534億元），創(chuàng)下今年全球食品領(lǐng)域最大規(guī)模并購案。這場收購不僅讓德芙巧克力與品客薯片成為"同門兄弟"，更標(biāo)志著瑪氏在零食版圖的進(jìn)一步擴(kuò)張。合并后的新集團(tuán)將擁有9個(gè)年銷售額超10億美元的超級品牌，年?duì)I收預(yù)計(jì)突破360億美元，全球市場份額躍居行業(yè)第三。

品客薯片的身世頗具傳奇色彩。1965年，寶潔公司化學(xué)家弗雷德里克·鮑爾提出革命性創(chuàng)意：將薯片設(shè)計(jì)成標(biāo)準(zhǔn)化的雙曲拋物面形狀，并用錫箔牛皮紙罐密封包裝。這種創(chuàng)新解決了傳統(tǒng)袋裝薯片易碎的痛點(diǎn)，卻因初期口味單一遭遇市場冷遇。直到1980年代通過調(diào)整配方并啟用布拉德·皮特代言廣告，品客才在美國市場實(shí)現(xiàn)日均3億片的銷量奇跡。1997年進(jìn)入中國市場后，其標(biāo)志性的紅罐包裝曾風(fēng)靡校園，但因本土化不足逐漸被樂事等品牌超越。

收購方瑪氏的崛起故事同樣精彩。這家百年家族企業(yè)從巧克力生意起家，1927年推出的士力架至今仍是全球暢銷的能量棒。經(jīng)過三代人經(jīng)營，瑪氏已構(gòu)建起橫跨糖果、寵物食品的龐大帝國，旗下?lián)碛芯G箭、益達(dá)、皇家寵物食品等300多個(gè)品牌。盡管年銷售額超550億美元，員工規(guī)模達(dá)15萬人，這家全球最大私人家族企業(yè)始終保持低調(diào)，未涉足資本市場。

此次收購并非瑪氏首次在并購市場發(fā)力。2023年以來，該公司已完成超過10筆交易，包括收購英國高端巧克力品牌Hotel Chocolat、寵物醫(yī)療企業(yè)Cerba Vet等。但收購Kellanova無疑具有戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折意義——不僅將家樂氏麥片、Cheez-It芝士餅干等知名品牌納入麾下，更使瑪氏在零食領(lǐng)域的市場份額直逼百事和億滋國際。公司CEO保羅·魏豪斯特別強(qiáng)調(diào)，雙方"使命驅(qū)動(dòng)"的企業(yè)文化將催生更多創(chuàng)新產(chǎn)品。

這場跨國并購折射出全球消費(fèi)市場的深層變革。當(dāng)國際品牌在中國等新興市場面臨增長瓶頸時(shí)，戰(zhàn)略重組成為破局關(guān)鍵。星巴克中國40億美元出售60%股權(quán)、漢堡王引入CPE源峰成立合資公司、通用磨坊籌劃出售哈根達(dá)斯中國業(yè)務(wù)等案例，均顯示跨國企業(yè)正通過調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)對本土競爭。與此同時(shí)，KKR等投資機(jī)構(gòu)將食品飲料列為重點(diǎn)并購領(lǐng)域，認(rèn)為該行業(yè)抗周期特性在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)期更具投資價(jià)值。

并購潮背后是消費(fèi)代際更迭帶來的機(jī)遇。新生代消費(fèi)者對健康化、個(gè)性化產(chǎn)品的需求，正推動(dòng)傳統(tǒng)巨頭加速轉(zhuǎn)型。瑪氏在收購公告中特別提到，將利用Kellanova的研發(fā)能力開發(fā)更多植物基零食，而家樂氏麥片在中國市場的本土化改良也已提上日程。這場價(jià)值2500億元的聯(lián)姻，或許只是全球零食產(chǎn)業(yè)重塑格局的序章。