阿里巴巴在即時零售領域的戰略調整正引發行業關注。根據最新財報披露，該集團在2026財年第二季度實現總收入2477.95億元，同比增長15%，其中即時零售業務收入增幅達60%，成為增長最快的板塊。不過高強度投入帶來的財務壓力同步顯現，經營利潤同比下降85%至53.65億元，自由現金流由凈流入轉為凈流出218.4億元。

集團首席財務官徐宏在分析師會議上明確表示，三季度是閃購業務的投入峰值期，隨著運營效率顯著提升和規模穩定，預計下季度投入將大幅收縮。這種戰略轉向在業務數據上已現端倪：非茶飲類訂單占比突破75%，平均客單價實現雙位數增長，每單虧損壓縮至原先一半水平。中國電商事業群CEO蔣凡透露，當前重點聚焦用戶體驗優化與高價值用戶經營，3500個天貓品牌已接入線下門店技術零售系統。

即時零售的競爭邏輯正在發生深刻轉變。行業數據顯示，飲品訂單占比持續被正餐、生鮮、藥品等剛需品類擠壓，平臺補貼機制從粗放式投放轉向精細化運營。華南地區某連鎖餐飲負責人觀察到，10月以來平臺激勵規則明顯細化，履約時效、服務評分、復購表現等指標成為差異化補貼的核心依據。

這種轉變在用戶結構優化上效果顯著。QuestMobile數據顯示，淘寶閃購7月月活用戶接近3.7億，帶動整體App日均活躍用戶較去年9月提升12%。值得關注的是，通過閃購觸達但未在電商下單的用戶規模過億，為品牌拉新開辟新空間。天貓雙11期間，19958個餐飲品牌和863個非餐品牌成交額實現翻倍增長，印證了即時零售對電商生態的拉動效應。

組織協同層面的變革同樣值得關注。淘寶正在打通餓了么、飛豬、高德等高頻場景構建"大會員體系"，88VIP用戶規模突破5300萬。該體系通過權益共享實現場景聯動，用戶既可在餓了么點餐時選購天貓超市閃購商品，也能在淘寶購物時使用飛豬出行優惠。這種"遠場+近場"的組合策略，正在重塑即時零售的競爭格局。

行業分析人士指出，下沉市場仍是即時零售的藍海領域。當前履約效率與本地供給存在明顯缺口，但用戶需求持續旺盛。淘寶的用戶基礎與閃購的即時配送能力形成互補，有望構建起價格優勢與履約效率的雙重壁壘。蔣凡提出的三年萬億目標，不僅需要規模擴張，更依賴整個電商生態的體系化協同。

財務數據的波動折射出戰略轉型的陣痛。經營活動現金流凈額同比下降68%至100.99億元，云基礎設施支出增加與即時零售投入構成主要壓力。但管理層強調，隨著訂單密度提升帶來的物流效率優化，以及高客單價商品占比增加，單位經濟效益仍有顯著提升空間。這場從規模爭奪到效率比拼的戰役，正在改寫即時零售的競爭規則。