百度近日發布的第三季度財報，呈現出核心業務板塊的顯著分化態勢。以智能云業務為代表的ACG部門延續增長勢頭，而在線營銷為主的MEG部門則出現收入收縮。這種業務結構的調整，折射出科技企業在AI轉型期的戰略抉擇。

智能云業務成為財報最大亮點，季度內實現62億元收入，同比增長21%。其中AI加速器基礎設施訂閱收入增長達128%，顯示出企業客戶對AI算力的旺盛需求。該部門通過深耕金融、能源、政務等重點行業，累計獲得48個中標項目，中標金額突破5.1億元，在多個領域建立起技術壁壘。這種B端市場的確定性優勢，使得智能云成為支撐公司增長的核心引擎。

與B端市場的蓬勃發展形成對比的是，在線營銷業務收入同比下滑18%至153億元。這種波動早在去年業績會上已有預兆，當時管理層明確表示AI化改造將帶來短期陣痛。不過值得關注的是，該部門通過數字人、AI營銷系統等創新產品，培育出新的增長點。第三季度AI原生營銷服務收入達28億元，同比增長262%，顯示出轉型成效初顯。

高管人事變動成為觀察組織變革的重要窗口。文庫與網盤負責人王穎的晉升，源于其主導的產品完成全面AI化改造，構建起覆蓋7億用戶的個人生產力生態。數字人業務負責人平曉黎的破格提拔，則印證了管理層對AI原生變現模式的認可。與之形成對比的是，短劇業務負責人于珂的離職，反映出公司對管理方式的嚴格要求——即便業務數據表現優異，越級匯報等行為仍會觸發組織調整。

在B端市場，百度形成獨特的技術落地路徑。以創新項目"伐謀"為例，該團隊放棄通用型Agent開發，專注打造具備自我演化能力的超級智能體。通過與智能云平臺深度融合，在金融風控場景實現特征挖掘效率翻倍，風險區分度提升2.41%。這種"技術-場景-價值"的閉環模式，使得創新產品能夠快速形成標準化解決方案。

技術兼容性成為百度拓展B端市場的關鍵優勢。內部產品已完成對DeepSeek等第三方模型的適配，外部則構建起跨云環境、模型技術的統一框架。這種開放生態使得企業客戶無需新增預算，即可整合現有異構資源，創造出新的業務價值。數據顯示，兼容性策略幫助百度在競爭激烈的大模型市場中贏得更多企業客戶。

數字人業務成為連接B端與C端的重要紐帶。在搜索場景中，數字人擔任即時問答的智能助手；在營銷領域，慧播星數字人已打通商業轉化鏈路。這種雙向賦能模式，使得第三季度AI應用收入達到26億元。雖然C端業務增速僅為6%，但考慮到其龐大的用戶基礎，未來增長潛力不容小覷。

業務結構的調整帶來明顯的資源再配置效應。MEG部門產生的穩定現金流，為ACG部門的持續投入提供保障，形成"現金牛"支撐未來業務的良性循環。這種戰略布局使得百度在保持傳統業務優勢的同時，能夠集中資源攻克AI技術難關。目前百度APP月活用戶達7.08億，為新產品提供了天然的測試場和冷啟動平臺。