在芯片行業，AMD于近期舉辦的財務分析師日活動引發廣泛關注。時隔三年再度舉辦這一活動，AMD詳細闡述了未來幾年的增長藍圖，進一步點燃了AI數據中心基建領域的熱情。AMD預計，未來三到五年間，公司年均營收增速將超過35%，這一增長主要得益于數據中心產品需求的強勁攀升。

AMD首席執行官蘇姿豐在活動演講中透露，在同一周期內，AI數據中心業務的營收年增長率有望超過80%，并且將在整體市場中占據兩位數的份額。她進一步預測，到2030年，AI芯片整體市場規模將達到1萬億美元，涵蓋GPU、CPU、網絡等相關產品。此前，英偉達首席執行官黃仁勛曾表示，到2030年，更廣泛的AI基礎設施支出將達到3萬億至4萬億美元。

當前，在以GPU芯片為主導的AI數據中心市場中，英偉達占據著超過90%的市場份額，處于絕對領先地位，其市值也登頂全球，達到4.69萬億美元。相比之下，AMD雖被視為第二大AI芯片廠商，但目前相關市場份額僅為個位數，公司市值約3867億美元。

盡管AMD短期內難以撼動英偉達的行業地位，但市場格局正悄然發生變化。越來越多的大模型廠商開始尋求降低對英偉達的依賴，它們或與AMD等芯片公司積極展開合作，或加大對自研AI芯片的投入。10月初，AMD與OpenAI達成了一項多年合作協議。根據協議，AMD將為OpenAI的AI基礎設施提供算力支持，預計這一合作將帶來數百億美元的收入。同時，AMD向OpenAI發行了最多1.6億股認股權證，OpenAI最終可能持有AMD約10%的股份。

雙方的合作細節顯示，OpenAI將在數年內部署6千兆瓦的AMD GPU。首批1千兆瓦規模的AMD MI450 GPU部署預計將于明年下半年啟動，后續將延伸至AMD的未來產品世代。AMD在分析師日活動上公布，預計在2026年推出MI400系列，新一代MI500系列已進入設計階段，計劃于2027年發布。AMD還在推動完整的服務器機架系統，類似于英偉達集成了芯片、網絡、散熱等系統的GB200 NVL72產品。

當被問及是否擔心OpenAI可能無法負擔規劃的巨額支出時，蘇姿豐回應稱，AMD與OpenAI的合作協議是以非常審慎的方式制定的。她表示，盡管OpenAI對未來AI算力需求的預測最為激進，但若AI用戶增長和收入預期得以實現，資金將會非常充足。“我不會看衰他們。”她強調。

蘇姿豐還在講話中提及了AMD與甲骨文、meta等科技巨頭的合作。她回憶道，去年與所有大客戶交流時，他們普遍認為算力的投入將會放緩。但如今，客戶們的觀點已完全改變，他們不僅判斷投入不會放緩，還需要加速建設更多的AI基礎設施。“現在的市場對于AI算力的需求幾乎是永不滿足的。”蘇姿豐稱，“AI的發展速度和變化節奏，已經遠遠超出了我以往在科技行業中見過的一切。”

從AMD上周公布的三季度財報來看，數據中心業務收入同比增長22%至43億美元，貢獻了總營收的46.7%。不過，面向個人電腦和游戲的相關業務增速更為突出，同比增長73%至40億美元。蘇姿豐在演講時補充道，盡管AI相關的收入機會令人振奮，但AMD其他業務板塊也在發力，公司實際正處于“一個非常理想的狀態”。

據分析師的長期預測，AMD今年銷售增長的平均預期為32%，預計2026年和2027年將分別增長31%和39%。但此后年增長率將逐步放緩，2028年降至20%，隨后進一步下降至12%。到2027年，AMD調整后每股收益預計將達9.88美元。然而，AMD給出的預測顯示，未來三到五年內，調整后每股收益將增至20美元，營業利潤率將超過35%。

受AMD對未來業績展望的提振，其盤后股價上漲近5%。今年以來，AMD股價已累計上漲超過96.9%，顯示出市場對AMD未來發展的積極預期。