百勝中國近期公布的2025年第三季度財報顯示，其業績延續穩健增長態勢。報告期內，公司總收入達到32億美元，同比增長4%；經營利潤增至4億美元，增幅達8%。值得關注的是，同店銷售額連續兩個季度實現正增長，期內凈新增門店536家，使總門店數突破1.75萬家。

在業務結構方面，外賣業務成為增長引擎。第三季度外賣銷售額同比激增23%，占總銷售額比例從去年同期的40%提升至51%。其中，肯德基外賣占比達47%，必勝客為44%。這種轉變與外賣平臺補貼策略密切相關，但管理層同時指出，配送成本上升和第三方平臺訂單擠壓自有系統等問題已通過流程優化和自動化措施得到緩解。

價格策略調整帶來顯著成效。必勝客客單價降至70元，同比下降13%，推動同店交易量增長17%，連續三個季度保持雙位數增長。肯德基客單價也降至38元，并計劃推出低于20元的套餐。這種"以價換量"策略有效刺激了消費需求，特別是在預算敏感型客群中表現突出。

門店擴張戰略呈現新特征。百勝中國通過加盟模式加速滲透低線城市和特殊場景，目前肯德基加盟店占比達41%，必勝客為27%。借助與中石油、中石化等國企的合作，兩個品牌過去一年分別進入超過310個和170個新城市。在店型創新方面，肯悅咖啡門店突破1800家，KPRO能量碗專門店達100余家，必勝客WOW店型超過250家。

新品牌探索持續推進。公司今年推出"炸雞兄弟"雙品牌戰略，分別聚焦中式和韓式炸雞市場，目前在上海各設有兩家門店。管理層坦言，這些創新項目仍處于早期測試階段，需要持續驗證商業模式可行性。這種多元化布局與海底撈等企業的戰略形成呼應，顯示出行業頭部企業對新增量的迫切需求。

母公司戰略調整引發市場關注。同日，百勝中國品牌授權方Yum! Brands宣布對必勝客啟動戰略評估，旨在"最大限度提升股東價值"。盡管百勝中國首席財務官強調此舉不影響中國區運營，但市場普遍解讀為品牌可能被出售的信號。這與近期星巴克中國引入博裕資本、漢堡王中國物色新合作伙伴等動作形成聯動，反映出國際餐飲巨頭在華戰略的集體轉向。

在應對策略上，百勝中國表現出審慎態度。首席執行官屈翠容表示，公司將堅持"銷售增長與利潤率保護并重"的原則，通過菜單創新和客戶服務提升長期競爭力。對于并購機會，公司設定了嚴格標準，強調只有在戰略合理且能創造巨大價值時才會考慮。這種平衡策略或將影響其未來擴張節奏和市場布局。