調(diào)味品行業(yè)龍頭企業(yè)海天味業(yè)近日宣布，將實(shí)施一項(xiàng)總額達(dá)17.54億元的特別分紅計(jì)劃，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅）。這是該公司今年第二次推出分紅方案，若此次特別分紅順利完成，加上今年8月已派發(fā)的15.19億元中期分紅，海天味業(yè)年內(nèi)累計(jì)分紅金額將達(dá)32.73億元，占前三季度歸母凈利潤(rùn)的61.5%。

根據(jù)海天味業(yè)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至今年第三季度末，公司資產(chǎn)總額達(dá)473.48億元，其中貨幣資金為224.76億元，負(fù)債總額為72.84億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為15.38%。公司前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為31.48億元，同比增長(zhǎng)14.38%。穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和充足的現(xiàn)金流為海天味業(yè)持續(xù)高比例分紅提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

回顧海天味業(yè)的分紅歷史，自2013年以來(lái)，該公司每年都堅(jiān)持向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利，多數(shù)年份的股利支付率超過(guò)60%。2023年和2024年，公司現(xiàn)金分紅總額分別為36.6億元和47.73億元，股利支付率高達(dá)65.06%和75.24%。公司最新公布的未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃顯示，2025至2027年度，每年現(xiàn)金分紅總額占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例將不低于80%（不含特別分紅）。

盡管分紅慷慨，但海天味業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴啪彙＝衲昵叭径龋緦?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入216.28億元，同比增長(zhǎng)6.02%；歸母凈利潤(rùn)53.22億元，同比增長(zhǎng)10.54%。與上年同期相比，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速均有所下降。第三季度單季，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63.98億元，同比增長(zhǎng)2.48%；歸母凈利潤(rùn)14.08億元，同比增長(zhǎng)3.4%，增速明顯低于前幾個(gè)季度。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，醬油業(yè)務(wù)仍是海天味業(yè)的核心支柱。今年前三季度，醬油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111.56億元，同比增長(zhǎng)7.91%，占總營(yíng)收的51.58%。蠔油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.29億元，同比增長(zhǎng)5.89%，占比16.78%。調(diào)味醬業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.29億元，同比增長(zhǎng)9.57%，占比10.31%。其他產(chǎn)品合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.91億元，同比增長(zhǎng)13.44%，占比16.6%。

銷(xiāo)售渠道方面，線(xiàn)上渠道成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。今年前三季度，海天味業(yè)通過(guò)線(xiàn)上渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.45億元，同比增長(zhǎng)32.11%，增速遠(yuǎn)高于線(xiàn)下渠道的7.42%。不過(guò)，線(xiàn)上渠道的營(yíng)收規(guī)模仍遠(yuǎn)低于線(xiàn)下渠道的193.6億元。截至第三季度末，公司經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量為6726家，較上年末凈減少19家。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，海天味業(yè)面臨著來(lái)自多方對(duì)手的挑戰(zhàn)。在醬油市場(chǎng)，千禾味業(yè)通過(guò)零添加產(chǎn)品布局搶占市場(chǎng)份額；在下沉市場(chǎng)，區(qū)域品牌如致美齋、清香園以低價(jià)策略爭(zhēng)奪消費(fèi)者。蠔油市場(chǎng)方面，聯(lián)合利華旗下的家樂(lè)品牌推出“低鹽蠔油”產(chǎn)品，并通過(guò)綁定連鎖餐飲渠道搶占B端市場(chǎng)。海天味業(yè)在半年報(bào)中承認(rèn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能帶來(lái)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。

今年6月，海天味業(yè)成功登陸港交所，成為調(diào)味品行業(yè)首家“A+H”股上市企業(yè)。公司計(jì)劃通過(guò)港股上市募集資金，加強(qiáng)全球品牌建設(shè)、拓展銷(xiāo)售渠道和提升海外供應(yīng)鏈能力，力爭(zhēng)三年內(nèi)將海外收入占比提升至15%。目前，海天味業(yè)的海外業(yè)務(wù)仍處于起步階段，上半年海外市場(chǎng)取得了一定發(fā)展，但整體營(yíng)收占比不高。公司表示，海外有廣闊的市場(chǎng)和發(fā)展機(jī)遇，正在加快布局和推進(jìn)各項(xiàng)工作。

海天味業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層交接也備受關(guān)注。去年9月，公司創(chuàng)始人龐康卸任董事長(zhǎng)職務(wù)，由資深高管程雪接任。程雪自上世紀(jì)九十年代加入海天，憑借敏銳的商業(yè)眼光和卓越的管理能力，逐步成長(zhǎng)為公司核心管理者。她曾抓住公司股改機(jī)遇，通過(guò)持續(xù)增持成為公司大股東之一。在程雪的帶領(lǐng)下，海天味業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步回升，今年成功實(shí)現(xiàn)港股上市，并制定了雄心勃勃的全球化目標(biāo)。