華爾街近日因一則重磅消息陷入沸騰——馬斯克旗下的SpaceX正式啟動首次公開募股（IPO）的投行遴選程序。據知情人士透露，高盛、摩根士丹利等頂級金融機構已參與首輪競標，爭奪為這家全球估值最高的私營航天企業提供承銷與顧問服務的機會。公司計劃于2026年中后期完成上市，募資規模預計遠超300億美元，目標估值高達1.5萬億美元，這一數字甚至超過當前全球市值最高的車企特斯拉。
支撐SpaceX估值的兩大核心業務——火箭發射服務與Starlink星鏈項目——近年來呈現爆發式增長。數據顯示，其估值在不到一年時間內從約4000億美元飆升至8000億美元。今年6月，馬斯克透露公司年收入預計達155億美元，其中來自美國國家航空航天局（NASA）的訂單貢獻約11億美元。然而，這位以“火星移民”為終極目標的企業家，此前曾多次公開宣稱“SpaceX不會上市”，理由是華爾街對短期財報的苛求可能干擾長期戰略。
轉折點出現在資本需求與戰略規劃的沖突上。業內分析指出，SpaceX推進的“太空AI”戰略已遠超私募融資能力范圍。馬斯克近期披露，實現火星定居需向太空運送100萬噸物資，這需要1000艘星艦飛船完成至少1萬次發射任務。按單次發射成本1億美元計算，僅發射環節就需1萬億美元投入。公司計劃在近地軌道部署AI數據中心，這些資本密集型項目進一步加劇了資金壓力。有太空領域資深編輯測算，SpaceX明年收入雖有望突破220億美元，但衛星設計與制造、火箭發射部署數據中心等項目仍需持續注入大量資金。
AI技術的迅猛發展成為另一關鍵推手。馬斯克認為，人工智能、智能駕駛與機器人技術將深度融合，而SpaceX的太空運輸能力、特斯拉的能源技術以及xAI的算法體系，可能共同構建起“深空太陽能驅動AI衛星”的終極形態。這種技術協同愿景，使得華爾街投資者愿意為商業航天的藍海市場支付高額溢價。
不過，SpaceX的估值邏輯正引發市場爭議。盡管其2025年預估營收僅為特斯拉同期（952億美元）的六分之一，但目標估值卻大幅領先。有資本市場分析師直言：“投資者押注的是商業航天的未來潛力，以及馬斯克的火星敘事，但風險同樣不容忽視。”若按1.5萬億美元估值計算，馬斯克持有的42%股份價值將飆升至6250億美元以上，加上其持有的特斯拉股份（約4700億美元），他有望成為全球首位“萬億富豪”。
從堅持私募融資到主動擁抱IPO，馬斯克正試圖用華爾街的資金加速實現太空夢想。這場資本與技術的博弈，或將重新定義商業航天的估值體系。
