國產GPU芯片領域迎來關鍵進展，沐曦股份正式啟動科創板IPO發行程序，與摩爾線程在“國產GPU第一股”的競爭中進入最后沖刺階段。根據發行安排，公司將于12月2日開展初步詢價，12月5日啟動網上申購，擬發行4010萬股，募集資金39.04億元，重點投向三大GPU研發項目。
此次募資中，24.59億元將用于新型高性能通用GPU研發及產業化項目，主要開發曦云C系列訓推一體芯片的第二代產品C600和第三代產品C700。其中，C700系列已于2025年4月完成立項，性能對標英偉達H100，預計2027年下半年實現大規模量產。該系列采用國內先進工藝制程，構建了從設計到封裝測試的完整國產供應鏈，核心技術實現自主可控。
財務數據顯示，沐曦股份近年來營收呈現爆發式增長。2022年至2024年，公司營業收入從42.64萬元躍升至7.43億元，復合增長率達4074.52%。2025年前三個月實現營業收入3.20億元，上半年營收進一步增長至9.15億元，同比增長404.51%。業績增長主要得益于主力產品曦云C500系列的規模化應用，該產品于2024年2月量產，當年貢獻收入7.22億元，占主營業務收入的97.28%，2025年1-3月占比進一步提升至97.87%。截至2025年9月5日，訓推一體系列產品在手訂單金額達14.13億元。
盡管營收快速增長，但公司尚未擺脫虧損局面。2022年至2024年及2025年1-3月，凈虧損分別為7.77億元、8.71億元、14.09億元和2.33億元，累計虧損超32億元。2025年上半年雖營收大幅增長，但仍虧損1.86億元。公司預計最早于2026年實現盈虧平衡，這一預期基于持續的技術投入和市場份額提升。
在市場份額方面，沐曦股份仍面臨較大挑戰。根據招股書測算，2024年公司在國內AI芯片市場的占有率約為1%，而全球市場基本由英偉達和AMD壟斷，其中英偉達市場份額超過80%。國內競爭對手包括海光信息、天數智芯、壁仞科技、摩爾線程等GPU芯片設計企業，以及華為海思、寒武紀、昆侖芯等ASIC芯片設計企業。公司承認，在技術積累、產品性能、人員規模和產業化經驗等方面，與國際領先企業存在顯著差距。
為縮小差距，沐曦股份持續加大研發投入。2022年至2024年，累計研發投入達22.47億元，占營收比例高達282.11%。公司表示，此次IPO募資將助力新一代產品研發，特別是C700系列的量產和商業化應用，進一步推動國產GPU技術突破和市場拓展。
