近期，A股市場因大洋彼岸谷歌的算力規劃掀起波瀾。11月25日，光通信概念股集體走強，多只個股漲停或漲幅超10%。其中，光庫科技以20%的漲幅封板，收報147元/股，兩天內市值飆升超90億元，成為市場焦點。
引發此輪行情的直接導火索是谷歌的算力擴張計劃。11月21日，谷歌云AI基礎設施負責人Amin Vahdat在全員大會上宣布，未來4至5年內需實現算力容量千倍增長，且每6個月翻倍以應對AI服務需求激增。這一目標被市場解讀為對光通信產業鏈的重大利好，尤其是被視為下一代數據中心核心技術的光電路交換（OCS）領域。
OCS技術因其在高速數據傳輸中的優勢備受關注。傳統電連接方式受限于光電轉換過程中的延遲和能耗，已無法滿足AI大模型參數激增帶來的數據處理需求。而OCS通過波分復用和光路交叉連接實現信號轉發，無需光電轉換，可降低40%-60%功耗，傳輸延遲縮至納秒級，單端口帶寬突破800G。據預測，OCS出貨量將從2023年的1萬臺增至2029年的超5萬臺，市場規模超16億美元。
谷歌作為OCS技術的領跑者，正通過該技術彌補與英偉達在算力領域的差距。一方面，谷歌自研TPU芯片挑戰英偉達GPU；另一方面，借助OCS組網提升集群效率。這種戰略布局使得谷歌的算力擴張計劃直接帶動了相關產業鏈的活躍度，光庫科技等潛在供應商成為資金追捧對象。
市場傳言光庫科技通過子公司武漢光庫切入谷歌OCS供應鏈，成為其AI算力基礎設施的關鍵供應商。盡管公司此前未明確回應，但證券事務處近日證實武漢光庫確實涉及OCS業務。這一消息疊加谷歌的算力規劃，成為光庫科技股價飆升的催化劑。不過，公司對具體合作細節仍保持謹慎，僅強調武漢光庫在光學組件制造和子系統解決方案上的優勢。
光庫科技的野心不止于此。今年6月，公司以1700萬美元收購武漢捷普100%股權，后者產品涵蓋OCS光交換機、高速光模塊等，與光庫科技形成戰略協同。更引人注目的是11月21日公布的并購案：公司擬以16.4億元收購蘇州安捷訊99.97%股份，并配套募資8億元。這筆交易溢價率高達630%，創下年內光通信領域并購紀錄。
安捷訊的吸引力在于其高速光模塊組件和光互聯產品的規模化生產能力。2024年，該公司營收同比增長236%至5.09億元，凈利潤達1.1億元；2025年上半年營收3.21億元，凈利潤8299.55萬元。交易對方承諾，2025-2027年累計扣非凈利潤不低于4.95億元，否則將進行補償。光庫科技認為，此次收購將完善其產品矩陣，提升規模化制造能力，并擴大下游客戶覆蓋范圍。
然而，激進擴張也埋下隱患。高溢價收購安捷訊將形成大額商譽，若未來業績不達預期，商譽減值可能侵蝕利潤。整合兩家并購企業的技術、生產和客戶資源，實現協同效應，仍是光庫科技面臨的挑戰。目前，A股市場中賽微電子、長芯博創等企業也在布局OCS技術，光庫科技能否在競爭中脫穎而出，仍有待觀察。
