私募機構(gòu)景林資產(chǎn)管理香港有限公司（以下簡稱“景林香港”）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交的13F文件顯示，截至2025年三季度末，其美股持倉規(guī)模顯著擴張，持倉總市值達44.41億美元，較二季度末增長54.52%，持倉證券數(shù)量為30只。此次調(diào)倉中，科技、電商及新興產(chǎn)業(yè)成為核心布局方向，同時對部分個股進行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。

科技領(lǐng)域方面，景林香港延續(xù)對頭部企業(yè)的加倉策略。算力芯片龍頭英偉達獲大幅增持174.83萬股，季末持有市值升至4.44億美元；臉書母公司meta連續(xù)四個季度被加倉，三季度增持23.46萬股至122.6萬股，穩(wěn)居第一大重倉股。谷歌母公司Alphabet、網(wǎng)易等科技股仍位列前十大持倉，顯示出對全球科技龍頭的長期信心。

消費賽道中，電商與酒店板塊成為重點加倉方向。拼多多持股增至335.7萬股，持有市值達4.44億美元；阿里巴巴持股量提升至84.34萬股，對應(yīng)市值1.51億美元。酒店行業(yè)方面，亞朵與華住集團獲連續(xù)增持，三季度分別加倉207.94萬股和18.32萬股，反映對國內(nèi)消費復(fù)蘇及連鎖化趨勢的看好。

新興產(chǎn)業(yè)布局方面，自動駕駛領(lǐng)域成為最大亮點。景林香港新進買入中國自動駕駛企業(yè)文遠知行268.42萬股，持有市值2657.36萬美元。該公司正加速推進Robotaxi商業(yè)化運營及自動駕駛貨運技術(shù)落地，其技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢與市場拓展能力或為投資邏輯核心。聯(lián)合健康、優(yōu)步、新思科技等標(biāo)的亦被納入持倉，覆蓋醫(yī)療、出行及半導(dǎo)體設(shè)計領(lǐng)域。

調(diào)倉動作中，景林香港對部分個股進行清倉或減持。硅料龍頭大全新能源、在線旅游平臺攜程、生物科技公司百濟神州等7只個股被完全清倉；貝殼、富途控股等6只個股遭遇減持，其中貝殼減持超96萬股，富途控股減持超53萬股。此輪操作旨在優(yōu)化組合風(fēng)險收益比，聚焦更具成長潛力的賽道。

從前十大重倉股構(gòu)成看，meta、網(wǎng)易、英偉達、拼多多、Alphabet、滿幫集團、富途控股、阿里巴巴、Nebius Group及奇富科技合計占比81.9%，較二季度末集中度略有下降，持倉結(jié)構(gòu)更趨均衡。景林香港通過“核心持倉穩(wěn)定+新興賽道突破”的策略，平衡長期價值與短期彈性。

資金流向方面，景林資產(chǎn)指出，當(dāng)前中國股市估值吸引力顯著，海外資金潛在流入空間較大。弱美元預(yù)期下，全球資本可能從美國市場轉(zhuǎn)向新興市場尋求更高回報，估值偏低的A股與港股配置價值將進一步凸顯。各行業(yè)結(jié)構(gòu)性亮點持續(xù)涌現(xiàn)，關(guān)鍵領(lǐng)域的潛力企業(yè)將成為挖掘重點。