上海迪士尼度假區近日宣布將啟動新一輪擴建計劃，在現有設施基礎上增建第四座主題酒店并拓展購物餐飲娛樂區域。這一舉措標志著該度假區自2016年開園以來持續投入資源完善配套設施，進一步鞏固其在中國主題樂園市場的領先地位。根據規劃，新酒店將與正在建設的第三座酒店形成協同效應，同時配套建設大型零售場所，與現有迪士尼小鎮形成業態互補。

數據顯示，上海迪士尼樂園自運營以來累計接待游客已突破1.13億人次，2024年更以1470萬人次的年接待量創下歷史新高。盡管自2018年起經歷六次票價調整，但游客熱情未減，2023年4月至2024年4月期間實現旅游收入超615億元。這種持續增長的客流量為度假區擴張提供了堅實基礎，與國內酒店行業整體面臨的存量競爭形成鮮明對比。

從財務表現看，主題公園業務已成為迪士尼集團的重要增長極。2025財年第三季度財報顯示，體驗板塊收入達90.86億美元，同比增長8.34%，其中美國本土樂園營收增長10%，國際樂園增長6%。上海迪士尼作為國際業務的重要組成部分，其擴建計劃被納入集團未來十年600億美元全球投資框架，涵蓋主題樂園、游輪等核心業務。

新擴建項目不僅包含住宿設施升級，更注重消費場景延伸。新酒店緊鄰樂園主入口的區位優勢，將吸引游客選擇多日游玩套餐，帶動門票、餐飲等二次消費。配套建設的大型零售場所則創造非入園消費場景，游客無需購票即可購買獨家商品，這種"門票經濟"向"體驗經濟"的轉型模式，有望將客單價提升30%以上。

國內主題樂園市場競爭格局正在發生變化。上海樂高樂園于2024年開業后，深圳、北京等地項目相繼推進，珠海長隆海洋科學樂園二期完成100億元擴建，上海海昌海洋公園二期計劃2026年開放。北京環球影城二、三期建設也在進行中，這些新興項目將對上海迪士尼形成分流壓力，促使后者通過持續更新保持競爭力。

與主題樂園的擴張態勢形成反差的是，國內酒店行業正經歷深度調整。截至2024年末，全國酒店總量突破37萬家，客房規模超1850萬間，供給過剩導致行業平均回本周期延長至4-4.5年，部分項目甚至需要10年。奢華酒店品牌文華東方2024年凈利潤下降8%，被迫啟動私有化程序；萬豪、洲際等國際集團平均可出租客房收入（RevPAR）增長不足1%，希爾頓、溫德姆出現同比下滑。

面對市場變化，頭部酒店集團仍在加速布局。華住集團創始人季琦考察278個地級市后判斷，中國酒店業正迎來結構性機遇，未來將從單體酒店向連鎖化、品牌化轉型。亞朵集團宣布2025年新開500家酒店，錦江酒店三季度凈增212家門店。這種擴張策略背后，是行業回暖的積極信號——摩根士丹利報告顯示，2025年第三季度酒店行業每間可售房收入跌幅收窄，9月以來的積極勢頭有望延續至第四季度。