AMD最新公布的財務報告顯示，其2025財年第三季度（截至9月27日）業績表現強勁，營收與利潤均超出市場預期。報告期內，公司實現營收92.5億美元，同比增長36%，高于分析師普遍預期的87.4億美元；調整后每股收益達1.20美元，同樣超過預期的1.16美元。凈利潤從去年同期的7.71億美元躍升至12.4億美元，增幅達61%。

從財務細節看，AMD第三季度毛利潤為47.8億美元，同比增長40%，毛利率從去年同期的50%提升至52%，環比上升12個百分點。運營費用為35.1億美元，同比增長30%，但營業收入達到12.7億美元，同比大幅增長75%。營業利潤率從去年同期的11%提升至14%，環比增幅達16個百分點。每股稀釋收益為0.75美元，同比增長60%，環比上漲39%。

在業績指引方面，AMD對第四季度表現充滿信心，預計營收約為96億美元，同比增長25%，高于市場普遍預期的91.5億美元。不過，公司預計第四季度調整后毛利率為54.5%，與市場預期持平。這一數據在財報發布后的盤后交易中引發股價小幅波動，市場認為其盈利能力提升空間有限。

人工智能（AI）芯片領域成為AMD業績增長的核心驅動力。公司上月宣布與OpenAI達成重大合作，未來數年將為其部署總計6吉瓦的AMD Instinct系列GPU，并可能獲得OpenAI 10%的股份。值得注意的是，AMD的業績指引未包含向中國市場供應Instinct MI308芯片的潛在收入，顯示其AI業務布局具有更大增長潛力。

AMD的AI生態系統持續擴張。科技巨頭甲骨文計劃從明年起在其云服務中部署5萬片AMD Instinct MI450 AI芯片，進一步鞏固了AMD在AI硬件市場的競爭力。數據中心業務（含CPU及AI GPU）本季度實現營收43.4億美元，同比增長22%，超出分析師預期。

其他業務部門同樣表現亮眼。客戶端業務（含個人電腦處理器）營收達27.5億美元，同比增長46%；游戲業務營收同比暴漲181%，達到13億美元，主要受益于游戲主機市場需求激增。兩項數據均遠超市場預期，顯示AMD在多元化市場的全面突破。

受業績利好推動，AMD股價過去一個月內飆升53%，年內累計漲幅達107%。然而，在AI芯片市場，AMD仍面臨英偉達的激烈競爭。目前，英偉達市值已突破5萬億美元，而AMD市值約為4180億美元，追趕之路依然充滿挑戰。