星巴克在中國市場的戰(zhàn)略布局迎來重大調(diào)整。11月4日，這家全球咖啡巨頭宣布與博裕投資達(dá)成深度合作，雙方將共同組建合資公司運(yùn)營中國零售業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，博裕投資將持有合資企業(yè)最高60%股權(quán)，星巴克保留40%股權(quán)，并繼續(xù)作為品牌與知識產(chǎn)權(quán)的擁有者及授權(quán)方。

此次合作框架下，星巴克中國零售業(yè)務(wù)的整體估值超過130億美元，具體構(gòu)成包括向博裕出讓控股權(quán)益的收益、星巴克保留股權(quán)的價(jià)值，以及未來十年以上持續(xù)收取的授權(quán)經(jīng)營費(fèi)用。基于約40億美元企業(yè)價(jià)值（不含現(xiàn)金與債務(wù)），博裕投資將獲得相應(yīng)權(quán)益份額。

新成立的合資企業(yè)將繼續(xù)以上海為總部，管理全國8000家星巴克門店。雙方確立了明確的擴(kuò)張目標(biāo)，計(jì)劃在未來逐步將門店數(shù)量提升至2萬家，重點(diǎn)加強(qiáng)中小城市及新興市場的布局。星巴克董事長兼首席執(zhí)行官倪睿安特別強(qiáng)調(diào)，博裕投資在本地市場的專業(yè)能力將顯著加速這一進(jìn)程。

作為中國另類資產(chǎn)管理領(lǐng)域的領(lǐng)軍機(jī)構(gòu)，博裕投資自2011年成立以來已構(gòu)建起覆蓋私募股權(quán)、公開市場、基礎(chǔ)設(shè)施及創(chuàng)業(yè)投資的多元化平臺，投資組合超過200家企業(yè)。該公司合伙人黃宇錚表示，將深度融合星巴克的全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力與本土市場洞察，為中國消費(fèi)者打造更具創(chuàng)新性的咖啡體驗(yàn)。

最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，星巴克中國業(yè)務(wù)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。2025財(cái)年第四季度收入達(dá)8.316億美元，同比增長6%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)季度營收增長；全年收入31.05億美元，同比增長5%。截至財(cái)年末，中國門店總數(shù)達(dá)8011家，覆蓋1091個(gè)縣級市場，其中第四季度新增83家門店，新進(jìn)入47個(gè)縣級市場，全年新增415家門店。

星巴克中國首席執(zhí)行官劉文娟指出，此次戰(zhàn)略合作將充分釋放市場潛力，不僅為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的高端咖啡體驗(yàn)，也為8000余名"綠圍裙"員工創(chuàng)造更廣闊的職業(yè)發(fā)展空間。她特別強(qiáng)調(diào)，合作彰顯了星巴克深耕中國市場的長期承諾，將推動精品咖啡行業(yè)整體升級。