重慶啤酒與重慶嘉威啤酒有限公司（以下簡稱“重慶嘉威”）的合同糾紛案迎來新進展。雙方擬在二審階段達成調解協議，若順利簽署，這場持續多年的法律爭端將畫上句號。根據擬定的《調解協議》，重慶啤酒或其子公司需向重慶嘉威一次性支付截至2025年12月31日的量價差結算款1億元（不含稅），同時就2026年至2028年產品包銷合作方式及嘉威分紅等事宜作出約定。

這場糾紛可追溯至2007年雙方簽署的《戰略合作協議》，核心矛盾源于2009年簽訂的《產品包銷框架協議》。根據協議，重慶嘉威僅生產“山城”品牌啤酒，且全部產品由重慶啤酒包銷。然而，2013年嘉士伯收購重慶啤酒后，對業務結構進行調整，導致重慶嘉威的包銷量銳減，雙方利益沖突逐漸激化。2020年9月，重慶嘉威首次以重慶啤酒未履行包銷義務為由提起訴訟，后自行撤案；2023年10月，其再次起訴，索賠金額高達6.3億元，指控重慶啤酒自2011年起存在包銷量未達標等違約行為。

2024年9月18日，重慶市第五中級人民法院不公開審理此案，焦點集中在重慶啤酒是否違約及具體損失認定。2025年3月，法院一審判決重慶啤酒賠償重慶嘉威3.5億元。此次擬簽署的調解協議若生效，將替代一審判決結果。從財務影響看，重慶啤酒計劃沖回此前計提的2.54億元預計負債，并新增計提2.17億元相關負債，預計2025年利潤總額將增加約3710.55萬元，歸母凈利潤增加1907.96萬元。

在法律糾紛持續的同時，啤酒行業正經歷結構性變革。國家統計局數據顯示，2025年1-9月，白酒、葡萄酒行業產銷量雙降，而啤酒行業憑借高端化與風味創新保持增長。第七屆中國國際啤酒技術高峰論壇指出，在“悅己消費”驅動下，啤酒行業高端化競爭進入新階段，重慶啤酒的轉型路徑成為行業縮影。

2021-2023年，重慶啤酒營收從131.19億元增至148.15億元，歸母凈利潤從11.66億元增至13.37億元，高檔產品占比持續提升。2021年，其銷量增幅近3倍于行業平均水平，成為唯一實現營收、利潤、銷量三指標雙位數增長的上市啤酒企業。但2024年受行業需求疲軟影響，營收同比下降1.15%至146.45億元，歸母凈利潤下降16.61%至11.15億元。不過，公司通過開拓商超、即時零售等非現飲渠道穩定銷量，2024年啤酒銷量達297.49萬千升，與2023年基本持平。

2025年前三季度，重慶啤酒呈現“整體微降、高端逆勢增長”態勢：營收130.59億元，同比下降0.03%；歸母凈利潤12.41億元，同比下降6.83%。其中，高檔產品營收77.15億元，同比增長1.18%，而主流（4-8元/瓶）和經濟型（4元/瓶以下）啤酒收入分別下降1.66%和1.21%。公司依托“本地品牌+國際品牌”組合拓展市場：本地品牌中，烏蘇綁定燒烤場景，重慶啤酒綁定火鍋場景，山城為重慶區域銷量主力，京A主打精釀；國際品牌方面，樂堡通過音樂營銷吸引年輕人，嘉士伯以多元派對擴大影響力。2025年，公司還推出天山鮮果莊園等汽水產品，借助現有渠道布局飲料賽道。

在分紅能力上，重慶啤酒表現突出。同花順數據顯示，公司自上市以來累計分紅30次，總額達84.22億元。2025年中期，其股利支付率為72.63%，分紅融資比為2625.93%，在行業中排名靠前，凸顯對股東回報的重視。

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