在存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)，美光科技近期交出了一份亮眼的成績(jī)單。盡管個(gè)人電腦發(fā)燒友對(duì)DRAM市場(chǎng)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，但美光卻逆勢(shì)而上，在砍掉消費(fèi)級(jí)品牌英睿達(dá)后的首場(chǎng)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中，宣布其DRAM與NAND閃存業(yè)務(wù)營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美光2026財(cái)年第一季度營(yíng)收達(dá)到136.4億美元（約合人民幣961.82億元），同比增長(zhǎng)近57%，同時(shí)利潤(rùn)率顯著擴(kuò)張。這一增長(zhǎng)主要得益于人工智能數(shù)據(jù)中心需求的激增以及產(chǎn)品售價(jià)的提升。美光總裁、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官桑杰?梅赫羅特拉在會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，存儲(chǔ)行業(yè)普遍認(rèn)為DRAM供應(yīng)短缺的狀況將持續(xù)至2026年以后，公司正在推進(jìn)為期數(shù)年的長(zhǎng)期供貨承諾。

高帶寬內(nèi)存（HBM）成為美光增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。HBM所需的晶圓面積是DDR5內(nèi)存的三倍，美光預(yù)計(jì)其HBM業(yè)務(wù)營(yíng)收將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。公司預(yù)測(cè)，到2028年，HBM的總體可尋址市場(chǎng)規(guī)模（TAM）將突破1000億美元，超過(guò)2024年整個(gè)DRAM市場(chǎng)的規(guī)模。

盡管砍掉了英睿達(dá)品牌，美光仍持續(xù)為個(gè)人電腦和手機(jī)市場(chǎng)供應(yīng)DRAM芯片。公司預(yù)計(jì)，即便在供應(yīng)受限的情況下，個(gè)人電腦出貨量仍將保持增長(zhǎng)。不過(guò)，美光表示，即便未來(lái)幾年?duì)I收和產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，仍無(wú)法滿(mǎn)足所有細(xì)分市場(chǎng)的需求。

為應(yīng)對(duì)需求增長(zhǎng)，美光正在推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。公司在愛(ài)達(dá)荷州建設(shè)兩座晶圓廠，其中第一座預(yù)計(jì)于2027年年中投產(chǎn)；紐約晶圓廠的建設(shè)計(jì)劃也在有序進(jìn)行，預(yù)計(jì)于2026年初破土動(dòng)工，2030年前后正式投產(chǎn)。然而，即便完成產(chǎn)能擴(kuò)張，美光預(yù)計(jì)也僅能滿(mǎn)足其核心客戶(hù)一半至三分之二的需求。梅赫羅特拉指出，客戶(hù)對(duì)長(zhǎng)期獲取存儲(chǔ)芯片的渠道感到擔(dān)憂(yōu)，紛紛簽訂多年期合約以鎖定貨源。

DRAM供應(yīng)短缺持續(xù)推動(dòng)DDR5內(nèi)存價(jià)格飆升。多數(shù)供應(yīng)商認(rèn)為，短缺狀況至少會(huì)持續(xù)至明年甚至更久，但市場(chǎng)對(duì)價(jià)格走勢(shì)存在分歧。顯卡廠商藍(lán)寶石表示，DDR5價(jià)格將在未來(lái)六至八個(gè)月內(nèi)趨于穩(wěn)定，而金士頓則認(rèn)為其價(jià)格在未來(lái)仍會(huì)持續(xù)上漲。