在人工智能基礎設施建設的熱潮推動下，全球存儲芯片市場正經歷前所未有的增長周期。美國存儲巨頭美光科技憑借其在高性能存儲領域的戰略布局，成為這一浪潮中的核心受益者之一。該公司股價今年以來累計漲幅接近180%，其業務重心已全面轉向滿足AI數據中心對存儲產品的指數級需求，甚至在12月初宣布停止向個人消費市場供應存儲產品，以集中資源服務企業級客戶。
華爾街投行富國銀行最新研報指出，全球科技巨頭正在加速擴建AI算力集群，無論是谷歌的TPU架構還是英偉達的GPU生態，均依賴高帶寬內存（HBM）系統與服務器級DRAM的支撐。美光恰好同時占據HBM、服務器DRAM（包括DDR5/LPDDR5X）及高端數據中心SSD三大核心領域，其產品組合與AI基建需求高度契合。該機構重申對美光"增持"評級，并將目標價上調至300美元，較當前股價存在近30%上行空間。
市場調研機構TrendForce的數據印證了這一判斷。該機構最新預測顯示，2026年全球DRAM行業營收將達3335億美元，較2025年增長101%，其中HBM存儲系統銷售額占比將顯著提升。美光作為全球第三大DRAM供應商，其DRAM業務貢獻占比高于同行，且在高端制程節點布局領先。富國銀行分析師亞倫·拉克斯透露，美光計劃到2026年底將1γ（1-gamma）制程節點產能占比提升至38%，遠超三星電子的11%和SK海力士的25%，這將為其帶來顯著的成本與性能優勢。
AI算力競賽的加劇正在重塑存儲產業格局。OpenAI與谷歌的巔峰對決催生出兩條核心投資主線：以英偉達GPU為核心的"AI算力鏈"和以谷歌TPU為核心的"ASIC技術鏈"。但無論采用何種技術路線，超大規模AI數據中心的建設均離不開企業級高性能存儲解決方案。瑞穗證券分析認為，從OpenAI簽署的近1.4萬億美元AI基建協議到谷歌的Gemini 3算力集群，天量級的數據處理需求正推動HBM、企業級SSD及服務器DDR5等存儲產品價格與需求同步飆升。
技術迭代進一步放大了這種需求。當前AI服務器配備的DRAM容量已是傳統CPU服務器的8-10倍，單機容量普遍超過1TB，且加速向DDR5遷移。相較于DDR4，DDR5帶寬提升約50%，更能滿足AI訓練與推理的極端工作負載要求。這種技術升級趨勢與產能擴張形成共振，使得存儲巨頭們進入業績與股價的雙重上升通道。三星電子、SK海力士等企業近期公布的財報均顯示，其數據中心存儲業務營收增速遠超預期。
全球半導體貿易組織WSTS的最新展望為這場盛宴增添了長期確定性。該機構預計2025年全球半導體市場規模將達7722億美元，2026年進一步擴張至9755億美元，接近行業預測的2030年萬億美元目標。值得關注的是，此前持續低迷的MCU與模擬芯片市場也出現復蘇跡象，顯示半導體行業的增長動能正在全面擴散。在這場由AI驅動的產業變革中，存儲芯片作為算力基礎設施的關鍵組件，正扮演著越來越重要的角色。
