公募FOF市場近期迎來發(fā)行高峰，多只新產(chǎn)品密集成立引發(fā)市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，僅11月25日當(dāng)天就有4只FOF產(chǎn)品同步完成募集，其中3只產(chǎn)品募集期不足20天即實(shí)現(xiàn)超10億元規(guī)模，偏債混合型策略成為本輪發(fā)行的核心方向。這種集中發(fā)行現(xiàn)象折射出當(dāng)前市場對穩(wěn)健型資產(chǎn)配置工具的旺盛需求。

具體來看，國泰全景多資產(chǎn)配置3個(gè)月持有混合（FOF）以19天募集13.15億元的成績領(lǐng)跑，銀華多策略穩(wěn)健三個(gè)月持有期混合（FOF）同期募集14.55億元緊隨其后。值得注意的是，天弘盈悅穩(wěn)健配置6個(gè)月持有混合（FOF）僅用5個(gè)工作日就完成11.34億元募集，浦銀安盛盈鑫多元配置90天持有混合（ETF-FOF）也在17天內(nèi)募得4.11億元。這4只產(chǎn)品均采用偏債混合策略，通過股債比例動態(tài)調(diào)整實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。

本輪發(fā)行熱潮呈現(xiàn)明顯特征：多只產(chǎn)品因認(rèn)購踴躍提前結(jié)束募集，其中易方達(dá)如意盈安6個(gè)月持有混合（FOF）5天吸金58.48億元創(chuàng)下年內(nèi)紀(jì)錄，交銀臻享多資產(chǎn)三個(gè)月持有期混合（FOF）8天募集23.67億元同樣表現(xiàn)亮眼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月以來已有東方紅欣恒穩(wěn)健3個(gè)月持有混合（FOF）等8只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)超10億元募集，整體募集效率較往年顯著提升。

從全年數(shù)據(jù)觀察，F(xiàn)OF市場正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性擴(kuò)容。截至11月25日，今年新成立規(guī)模超1億元的FOF產(chǎn)品達(dá)50只，其中23只規(guī)模突破10億元，4只產(chǎn)品規(guī)模超過50億元，合計(jì)募集規(guī)模突破700億元，遠(yuǎn)超去年全年水平。混合型FOF憑借其資產(chǎn)配置靈活性，在產(chǎn)品類型中占據(jù)絕對優(yōu)勢，養(yǎng)老目標(biāo)FOF等細(xì)分品類的發(fā)展進(jìn)一步拓寬了投資者覆蓋面。

市場分析人士指出，F(xiàn)OF的爆發(fā)式增長源于多重因素共振。在權(quán)益市場波動加劇背景下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下行，具備分散投資特性的FOF成為資產(chǎn)配置優(yōu)選。其通過專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)動態(tài)調(diào)整股債比例，既能平滑組合波動，又能把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，特別適合震蕩市環(huán)境。數(shù)據(jù)顯示，今年以來FOF產(chǎn)品平均最大回撤控制在5%以內(nèi)，顯著低于權(quán)益類基金平均水平。

產(chǎn)品形態(tài)創(chuàng)新與渠道拓展同樣功不可沒。標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作模式使FOF更易被個(gè)人投資者理解接受，特別是養(yǎng)老FOF通過設(shè)置持有期、定期開放等機(jī)制，有效引導(dǎo)長期投資理念。機(jī)構(gòu)投資者方面，保險(xiǎn)公司、企業(yè)年金等長期資金將FOF作為資產(chǎn)配置重要工具，其多資產(chǎn)分散特性與機(jī)構(gòu)追求的穩(wěn)健收益目標(biāo)高度契合。

當(dāng)前市場環(huán)境下，F(xiàn)OF發(fā)行呈現(xiàn)"規(guī)模大、節(jié)奏快、結(jié)構(gòu)穩(wěn)"特征。某大型公募市場部負(fù)責(zé)人透露，近期渠道反饋顯示，投資者對持有期1年以內(nèi)的中短周期產(chǎn)品接受度明顯提升，這類產(chǎn)品既能滿足流動性需求，又能通過專業(yè)管理獲取超額收益。隨著年末發(fā)行窗口開啟，預(yù)計(jì)將有更多機(jī)構(gòu)布局FOF領(lǐng)域，推動市場持續(xù)擴(kuò)容。