科技型健康服務平臺輕松健康集團近日正式通過港交所上市聆訊，標志著這家專注于綜合健康服務與保險解決方案的企業(yè)即將開啟資本市場新征程。根據(jù)最新披露的財務數(shù)據(jù)，2025年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.56億元，同比增長84.8%，期內利潤達8139萬元，利潤率提升至12.4%，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。

財務表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著分化特征。雖然2024年以來營收保持高增長態(tài)勢，但毛利率卻從2022年的82.6%持續(xù)下滑至2025年上半年的32.5%。招股書顯示，2022-2024年營收分別為3.94億、4.9億、9.45億元，而同期毛利分別為3.25億、3.91億、3.62億元，2024年出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象。2025年上半年毛利雖同比增長21.7%至2.13億元，但毛利率較上年同期下降16.9個百分點，反映出成本控制面臨挑戰(zhàn)。

在盈利質量方面，經(jīng)調整凈利潤指標更顯波動。2022-2024年經(jīng)調整凈利分別為1.49億、1.47億、8440萬元，2025年上半年為5118萬元，同比增長11.4%。持續(xù)經(jīng)營利潤表現(xiàn)亮眼，2025年上半年達8605萬元，較上年同期的1459萬元增長490%。這種利潤結構的分化，主要源于業(yè)務擴張帶來的運營成本增加與投資收益波動。

股權架構方面，創(chuàng)始人楊胤通過全資控股的QingSongChou Holdings Corporation持有23.93%股份，為單一最大股東。通過投票代理安排，其實際控制公司38.94%的投票權。機構投資者中，IDG系基金合計持股17.75%，陽光人壽持股10.56%，德同資本持股8.57%，形成多元化的股東結構。員工持股計劃占比15.62%，體現(xiàn)公司對核心團隊的激勵策略。

資本運作層面，公司于2025年1月啟動股份回購計劃，以總價1034.77萬美元從Genesis Premium和陽光人壽回購3165.85萬股優(yōu)先股，優(yōu)化股權結構的同時增強控制權。回溯至2020年5月，公司曾完成6600萬美元D輪融資，為業(yè)務擴張?zhí)峁┵Y金支持。此次IPO募集資金將主要用于技術研發(fā)、市場拓展及潛在并購項目。

董事會構成凸顯專業(yè)化特征。執(zhí)行董事團隊由楊胤、王靜兩位女性領導者組成，非執(zhí)行董事包括趙宇平、邵俊、吳彬等產業(yè)資本代表，獨立非執(zhí)行董事則匯聚王曉燕博士、周耀明、白崑等學術界與實務界專家。這種治理結構既保證戰(zhàn)略決策的專業(yè)性，又維護股東利益的平衡性。