科創板迎來一則重磅消息：被市場譽為“國產GPU第一股”的摩爾線程正式啟動發行程序，發行價確定為114.28元/股，上市時總市值高達537.15億元，這一價格不僅刷新了2025年以來A股新股發行價的紀錄，也引發了市場對國產GPU產業的高度關注。
在初步詢價階段，摩爾線程的發行吸引了眾多投資者的目光。共有267家網下投資者參與報價，配售對象數量多達7555個，總申購股數超過700億股，網下申購倍數高達1572倍。根據公告，本次網上發行有效申購戶數為482.66萬戶，有效申購股數為462.17億股，初步中簽率為0.02423369%。由于網上發行初步有效申購倍數約為4126.49倍，遠超100倍的閾值，發行人和保薦人（主承銷商）決定啟動回撥機制，對網下和網上的發行規模進行調整。最終，網上發行中簽率提升至0.03635054%。
摩爾線程的IPO進程堪稱高效。從6月底獲得受理到10月底完成注冊，僅用時122天，成為今年科創板最快過會的上市項目之一。這一速度不僅體現了監管機構對優質企業的支持，也反映了市場對國產GPU產業的迫切期待。在可比上市公司方面，摩爾線程列出了包括海外巨頭英偉達、AMD、高通，以及國內的海光信息、寒武紀、景嘉微等企業。其中，景嘉微在營收規模、盈利狀況和市值方面與摩爾線程較為接近。
財務數據顯示，摩爾線程和景嘉微在營收和虧損方面存在相似之處。去年，摩爾線程的營收為4.38億元，景嘉微為4.66億元；但兩家公司均處于虧損狀態，摩爾線程去年虧損14.92億元，今年上半年虧損2.71億元，而景嘉微去年和今年上半年分別虧損1.65億元和8761萬元。盡管如此，摩爾線程上市時的總市值仍達到537.15億元，遠超景嘉微目前低于400億元的市值。
市場分析人士指出，摩爾線程的高估值不僅源于其在國產GPU領域的領先地位，還得益于資本市場對半導體行業長期發展的信心。隨著人工智能、云計算等技術的快速發展，GPU作為核心計算芯片的需求持續增長，國產GPU企業有望在這一領域實現突破。摩爾線程的上市，不僅為投資者提供了新的投資機會，也為國產GPU產業的發展注入了新的動力。
