金山云（NASDAQ:KC，HKEX:3896）今日公布2025年第三季度財務業績，報告期內實現營收24.78億元，同比增長31.4%，環比提升5.5%。這一增長主要得益于人工智能基礎設施升級帶來的相關客戶收入顯著增加，其中公有云服務收入達17.52億元，較去年同期增長49.1%，環比增幅為7.8%。行業云服務收入則穩定在7.26億元，與上年同期基本持平。

成本端數據顯示，本季度總成本為20.97億元，同比增長32.5%，主要源于對人工智能算力資源的持續投入。盡管成本上升，公司通過規模效應實現毛利增長，當季毛利達3.81億元，同比增長25.6%，毛利率為15.4%，較去年同期微降0.7個百分點。經營費用總額較去年同期大幅縮減63.6%至5.26億元，其中銷售及營銷費用因員工成本增加而上升25.6%，研發費用則因股權激勵減少而下降15.4%。

值得關注的是，公司經營虧損顯著收窄，本季度虧損1.45億元，同比減少87.3%，環比減少55.6%。經調整運營利潤首次轉正，達到1540萬元，而去年同期虧損1.4億元。凈虧損同樣大幅改善，從上年同期的10.61億元縮減至785萬元，主要得益于經營效率提升及非經常性補貼增加。非公認會計準則EBITDA表現亮眼，達8.27億元，同比增長345.9%，利潤率提升至33.4%，反映高利潤率AI業務擴張的積極效應。

生態合作方面，作為小米金山生態的核心云平臺，本季度來自該生態的收入達6.9億元，同比增長84%，占總營收比例提升至28%。2025年前九個月，生態內收入累計達18.2億元，顯示戰略協同效應持續增強。公司現金儲備充足，截至9月30日持有現金及等價物40.5億元，為后續發展提供堅實保障。

金山云副董事長兼CEO鄒濤在財報中強調，公司將緊抓生態機遇，持續加大基礎設施投資，重點優化智算云產品矩陣。通過北京-武漢雙研發中心建設，公司計劃吸引更多AI領域專業人才，推動技術創新，為各行業生成式人工智能應用搭建智能平臺，助力客戶提升業務效能。這一戰略布局有望進一步鞏固公司在智能云市場的領先地位。