近期，資本市場(chǎng)迎來(lái)一波科技企業(yè)上市熱潮，杭州多家科技創(chuàng)新企業(yè)成為焦點(diǎn)，其中云深處科技的IPO動(dòng)向尤為引人關(guān)注。11月初，這家專注于機(jī)器人領(lǐng)域的公司完成股份制改造，公司名稱由“杭州云深處科技有限公司”變更為“杭州云深處科技股份有限公司”，這一變動(dòng)被視為其邁向資本市場(chǎng)的重要信號(hào)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，此次改制主要是基于發(fā)展需求，同時(shí)完成了上市前期準(zhǔn)備工作。

云深處科技成立于2017年，由浙江大學(xué)控制科學(xué)與工程專業(yè)博士朱秋國(guó)與實(shí)驗(yàn)室同事李超聯(lián)合創(chuàng)立。作為典型的科學(xué)家創(chuàng)業(yè)案例，朱秋國(guó)長(zhǎng)期從事足式機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制研究，師從褚健教授和熊蓉教授。公司成立后迅速推出首款自研四足機(jī)器人“絕影”，并在次年實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，推出具備上下樓梯、自主導(dǎo)航和智能交互能力的升級(jí)版產(chǎn)品。目前，其產(chǎn)品線已覆蓋四足、輪足和人形三大領(lǐng)域，包括面向工業(yè)場(chǎng)景的“絕影X30”、教育科研領(lǐng)域的“絕影Lite3”以及融合輪式與足式設(shè)計(jì)的“山貓M20”等創(chuàng)新產(chǎn)品。

在商業(yè)化應(yīng)用方面，云深處科技已取得顯著進(jìn)展。其機(jī)器人產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力能源、應(yīng)急消防、安防巡邏等行業(yè)，并成功打入國(guó)際市場(chǎng)。2024年，新加坡能源集團(tuán)在全球招標(biāo)電力巡檢機(jī)器人時(shí)，云深處的“絕影X30”擊敗波士頓動(dòng)力等國(guó)際巨頭中標(biāo)。據(jù)創(chuàng)始人朱秋國(guó)透露，公司2024年?duì)I收較上年增長(zhǎng)超一倍，2025年機(jī)器人出貨量預(yù)計(jì)達(dá)1萬(wàn)臺(tái)，業(yè)務(wù)已拓展至亞太、中東和歐美地區(qū)。

資本市場(chǎng)上，云深處科技同樣表現(xiàn)活躍。公司已完成7輪融資，最近一次在2024年7月完成近5億元融資，由達(dá)晨財(cái)智、國(guó)新基金領(lǐng)投，北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、前海母基金等機(jī)構(gòu)跟投。行業(yè)消息稱，其最新一輪融資的TS（投資意向書）遠(yuǎn)超預(yù)期，投資人看好其在機(jī)器狗賽道的領(lǐng)先地位——云深處營(yíng)收規(guī)模僅次于宇樹(shù)科技，年收入達(dá)數(shù)億元級(jí)別。

與云深處科技同屬“杭州六小龍”的宇樹(shù)科技也在加速上市進(jìn)程。這家以人形和四足機(jī)器人聞名的企業(yè)，在2025年春晚亮相后迅速成為科技界標(biāo)桿。公司創(chuàng)始人王興興在夏季達(dá)沃斯論壇上透露，2024年?duì)I收已超10億元，預(yù)計(jì)于2025年10月至12月提交上市申請(qǐng)。目前，宇樹(shù)科技估值據(jù)稱已達(dá)千億元，投資者陣容包括順為資本、紅杉中國(guó)等知名機(jī)構(gòu)。

腦機(jī)接口領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)強(qiáng)腦科技同樣傳出IPO消息。成立于2015年的強(qiáng)腦科技是國(guó)內(nèi)首個(gè)該領(lǐng)域獨(dú)角獸，也是首家入選哈佛大學(xué)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室的中國(guó)團(tuán)隊(duì)。公司今年8月獲得道氏技術(shù)2.13億元投資，11月再獲三七互娛2000萬(wàn)美元注資，估值超13億美元，計(jì)劃在中國(guó)香港或內(nèi)地啟動(dòng)上市。

在空間智能賽道，群核科技已率先沖刺資本市場(chǎng)。這家成立于2011年的企業(yè)，今年2月向港交所遞交招股書，成為“六小龍”中首家啟動(dòng)上市的公司。其背后聚集了IDG資本、紀(jì)源資本等知名機(jī)構(gòu)，8月更新的招股書顯示，公司上半年已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)1783萬(wàn)元。

這些企業(yè)的崛起背后，國(guó)資與險(xiǎn)資發(fā)揮了關(guān)鍵作用。以杭州資本為例，其運(yùn)營(yíng)的兩大千億級(jí)母基金——杭州科創(chuàng)基金和杭州創(chuàng)新基金，通過(guò)子基金對(duì)云深處、宇樹(shù)科技、強(qiáng)腦科技等企業(yè)進(jìn)行了多輪接力式投資。例如，科創(chuàng)基金子基金早在2018年就參與云深處天使輪融資，并在后續(xù)兩年持續(xù)加注；宇樹(shù)科技自2022年以來(lái)獲得四輪國(guó)資投資；強(qiáng)腦科技從美國(guó)波士頓實(shí)驗(yàn)室落地杭州，也始于杭州資本的主動(dòng)對(duì)接。

險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)的參與同樣引人注目。數(shù)據(jù)顯示，宇樹(shù)科技、云深處科技、強(qiáng)腦科技背后至少出現(xiàn)38家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)身影，其中27家間接投資宇樹(shù)科技，25家投資云深處科技，14家同時(shí)出現(xiàn)在兩家公司股東序列中，包括人保壽險(xiǎn)、泰康人壽等頭部機(jī)構(gòu)。國(guó)壽健投更披露，其大健康系列基金已參與強(qiáng)腦科技B輪融資。險(xiǎn)資向來(lái)偏好成熟項(xiàng)目，此次大規(guī)模布局早期科技企業(yè)，反映出其對(duì)硬科技領(lǐng)域認(rèn)知與投資周期的調(diào)整。

這些企業(yè)的共同特點(diǎn)是長(zhǎng)期深耕技術(shù)賽道。以機(jī)器人行業(yè)為例，2019年國(guó)內(nèi)民用機(jī)器狗銷量不足0.2萬(wàn)臺(tái)，2023年已飆升至1.8萬(wàn)臺(tái)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)94.4%；市場(chǎng)規(guī)模從不足億元擴(kuò)張至2024年的7.55億元，預(yù)計(jì)2030年將突破50億元。宇樹(shù)科技和云深處科技等企業(yè)的引領(lǐng)，推動(dòng)了中國(guó)機(jī)器狗行業(yè)從無(wú)到有的跨越式發(fā)展。

創(chuàng)投圈流傳的一則故事印證了這種技術(shù)突破的艱難：2019年，有投資人收到宇樹(shù)科技的商業(yè)計(jì)劃書后回復(fù)“這個(gè)對(duì)我們有點(diǎn)太早期了”，而如今宇樹(shù)科技已成為估值千億元的明星企業(yè)。這種對(duì)比折射出前沿技術(shù)賽道從“太早、太難、不確定”到成為資本追逐熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)變過(guò)程。隨著國(guó)資與險(xiǎn)資的深度參與，金融動(dòng)能向科技勢(shì)能的轉(zhuǎn)化正在加速，為科技創(chuàng)新提供了更強(qiáng)大的資本支撐。