四季度以來，公募基金經理的調研動向備受市場關注，尤其是明星基金經理的調研標的，往往被視為來年投資布局的重要線索。其中，富國基金資深基金經理朱少醒的頻繁現身調研榜單，引發了投資者的廣泛討論。這位從業超過二十年的投資老將，近期連續兩天參與了兩家不同領域龍頭企業的調研活動，這一舉動在其投資生涯中并不多見。

根據公開信息顯示，朱少醒在10月30日通過網絡會議形式單獨調研了機械密封行業龍頭中密控股，次日又與團隊成員共同實地考察了消費電子巨頭立訊精密。這兩家公司在二級市場的表現近期均較為亮眼：立訊精密在下半年累計漲幅超過七成，中密控股則在經歷短期調整后，近兩個月呈現溫和上漲態勢，當前滾動市盈率約為18.5倍。

在中密控股的調研中，朱少醒重點關注了公司的國際化戰略。公司管理層透露，國際業務以大型項目為主，毛利率水平受項目價格影響顯著，但整體高于國內市場。目前公司正通過增量業務帶動存量市場拓展，國際存量項目的價格優勢更為明顯。對于收購的德國子公司KS，管理層表示其經營狀況穩定，今年訂單增長顯著，前三季度業績表現超出預期。這家傳統精密制造企業憑借穩定的產品質量和客戶群體，成為公司海外布局的重要支點。

追溯朱少醒與中密控股的淵源，其管理的富國天惠精選成長基金自2019年三季度起就持續出現在公司前十大流通股東名單中。盡管該基金長期持有中密控股，但受制于公司約75億元的總市值規模，中密控股始終未能進入基金的前十大重倉股行列。這種"長期陪伴但不重倉"的投資策略，在公募基金中較為罕見。從股東結構來看，中密控股的機構持倉相對分散，最新季報顯示，除兩只社保基金和一只海外基金外，朱少醒的產品是前十大流通股東中唯一的公募代表。

財務數據顯示，中密控股作為機械密封領域的絕對龍頭，其行業地位持續鞏固。公司前三季度實現營業收入12.83億元，同比增長12.3%；凈利潤2.78億元，同比增長2.71%。公司獨特的業務模式被市場看好：通過參與新建項目獲取增量訂單，再通過產品更換和維護形成穩定的存量收入。這種模式不僅增強了客戶粘性，更構建了持續的現金流保障。海外業務方面，公司上半年國際收入超8500萬元，正在加速拓展高毛利的國際存量市場。旗下特種閥門、橡塑密封等子公司也各自在細分領域取得突破，形成協同發展效應。

與中密控股的"隱形重倉"地位不同，立訊精密則是朱少醒重倉組合中的常客。盡管今年二季度曾短暫退出基金前十大重倉股，但三季度已重新回歸。在立訊精密的調研中，基金經理團隊聚焦AI技術變革帶來的產業機遇。公司管理層預計，2026年AI終端業務增長將優于2025年，這得益于市場擴容和公司垂直整合能力、全球化布局以及客戶服務優勢的疊加效應。公司透露，在北美主要客戶的業務推進順利，自身能力可使市場份額超越行業平均水平。

立訊精密最新財報顯示，公司前三季度營收達2209.15億元，同比增長24.69%；凈利潤115.18億元，同比增長26.92%。分業務看，消費電子業務受益于AI終端需求增長，通信業務在高速互聯技術領域取得突破，汽車業務則聚焦智能駕駛等核心領域。特別引人注目的是，公司在人形機器人領域已構建完整產業鏈能力，除電池和部分關節模組外，可自主完成關鍵部件精加工。公司計劃明年初推出高度自動化的新一代生產線，預計今年人形機器人出貨量將達3000臺。

市場分析人士指出，朱少醒對這兩家企業的持續關注，反映了其"精選能夠穿越周期的優質企業"的投資理念。中密控股憑借行業龍頭地位和穩健的經營策略，立訊精密依托技術創新和多元化布局，都符合其長期投資標準。這種投資邏輯在當前市場環境下顯得尤為珍貴，也為投資者提供了重要的參考樣本。