近日，全球芯片領域迎來一則重磅消息：英偉達宣布與美國電子設計自動化（EDA）領域的領軍企業新思科技達成合作協議。英偉達將以每股414.79美元的價格，斥資20億美元（約合人民幣141.5億元）入股新思科技，此次入股規模占新思科技已發行股份的2.6%。不僅如此，雙方還將開展更為深入的工程與設計合作。

英偉達首席執行官黃仁勛將此次合作形容為“一次技術升級”，認為這將有力推動人工智能（AI）和計算技術在自動化設計行業的廣泛應用。他明確表示，這項合作不具有排他性，也不與芯片購買協議相關聯，其目標是推動整個行業計算架構的變革。

新思科技在全球芯片自動化設計解決方案和芯片接口IP供應方面位居榜首，其客戶群體廣泛，涵蓋了谷歌、特斯拉、通用汽車等眾多科技與制造業巨頭。通過與新思科技深度合作，英偉達的影響力正從硬件層面逐步延伸至芯片設計、仿真與驗證等上游核心環節。

黃仁勛指出，工程設計行業是全球計算需求最為龐大的領域之一，然而目前許多工作仍依賴基于通用芯片的舊式電腦。與新思科技攜手合作，有望將原本需要數周才能完成的仿真與驗證工作縮短至數小時，從而加速GPU加速計算在該領域的普及。

此次合作是英偉達近年來在AI產業鏈上持續布局的又一重要舉措。此前，英偉達已對AI模型公司OpenAI、云計算服務商CoreWeave進行投資，今年還承諾向英特爾投資50億美元。

不過，英偉達的這類產業鏈投資也引發了市場的質疑。有觀點認為，這種投資可能存在“循環交易”的風險，即通過投資提升合作伙伴的估值，進而間接促進自身芯片的銷售。以預測次貸危機而聞名的大空頭伯里在其博客中表達了類似擔憂。他在題為《泡沫的根本標志：供給側貪婪》的文章中，直接將當前的AI熱潮稱為一場“輝煌的愚蠢”。

伯里認為，互聯網泡沫的關鍵問題在于“災難性地過度建設的供給和遠遠不足的需求”，而當前的AI基礎設施投資正面臨同樣的問題。他指出，英偉達在市值增長和當前受益方面表現最為突出，因此面臨的風險也最大。他還提到，許多科技巨頭通過拖延算力設施折舊的方式來夸大盈利，而且英偉達近期接連向重要客戶OpenAI和Anthropic投資，可能助長了資金循環流動以虛高各參與方營收的風險。

在英偉達強化產業鏈合作的同時，全球云巨頭正加速推進自研AI芯片，對英偉達的市場主導地位形成“圍攻”之勢。近期，谷歌自研的TPU成為市場關注的焦點。摩根士丹利報告顯示，谷歌TPU產量預期大幅上調，2028年產量預測從320萬塊上調至700萬塊。分析師認為，若產能允許，谷歌未來每年對外銷售50萬至100萬顆TPU并非不合理，這表明谷歌TPU正從自用向開放銷售轉變，戰略意圖十分明顯。

亞馬遜也在其年度re:Invent大會上公布了自研芯片Trainium 3的最新進展。摩根大通預測，其性價比將比上一代提升約40%。盡管目前Trainium僅迭代至第二或第三代，落后于谷歌TPU的第七代和英偉達GPU的約第十代，但亞馬遜首席執行官安迪·賈西透露，Trainium已是一項價值數十億美元的業務，上季度收入增長150%。

從技術迭代和市場動態來看，云巨頭正試圖通過自研芯片降低對英偉達的依賴，掌握AI算力自主權，并在利潤豐厚的AI基礎設施市場中爭取更大份額。

當前，英偉達憑借CUDA生態和硬件性能優勢，在AI訓練市場占據超過80%的份額，短期內地位依然穩固。然而，從科技產業發展歷程來看，單一企業在關鍵領域長期壟斷的局面往往難以長久維持。以手機行業為例，蘋果通過軟硬件一體化和封閉生態構建了極高的壁壘，但安卓系統的開放生態仍孕育出三星、華為、小米、OPPO、vivo等全球性品牌，形成了多元競爭格局。在AI芯片領域，類似的趨勢正在顯現。

一方面，技術門檻逐步降低。隨著Chiplet、先進封裝和開源指令集的發展，芯片設計門檻有所下降。另一方面，需求場景日益分化。訓練與推理、云端與邊緣、通用與專用場景對芯片的要求各不相同，為差異化產品提供了發展空間。生態競爭愈發激烈。除了硬件，軟件棧、開發生態、云服務整合能力成為競爭的關鍵因素。

在中國市場，EDA領域的國產化率不足20%，但國內廠商正通過并購加速技術整合。例如，2025年3月，國內EDA廠商華大九天公告籌劃以發行股份及支付現金方式收購芯和半導體控股權；2025年4月，概倫電子正式公告擬通過發行股份及支付現金的方式取得半導體IP授權及芯片定制服務公司銳成芯微100%股權及銳成芯微控股子公司納能微45.64%股權。這表明在全球范圍內，供應鏈自主化趨勢將推動更多區域性競爭者的出現。

面對眾多競爭對手的挑戰，英偉達的應對策略逐漸清晰：不再局限于做一家單純的芯片公司，而是致力于成為推動整個計算產業向加速計算轉型的生態構建者。黃仁勛在采訪中強調，全球規模最大的產業板塊由工業和企業對企業（B2B）業務構成，“這些百萬億美元級產業正在經歷由新一代計算平臺推動的深刻變革”。通過與新思科技這類上游關鍵伙伴合作，英偉達正努力將加速計算滲透至汽車、航空、工業設計等更廣泛的實體經濟領域。

與此同時，數字孿生、AI驅動設計等新興應用場景，也為英偉達開辟了超越傳統芯片銷售的增長空間。黃仁勛指出，通過數字孿生在虛擬環境中完成原型設計，“市場機會增長了10倍到100倍”。

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