iPhone 17系列上市不足兩月，國內激活量突破825萬臺，同比增幅達40%。這一成績不僅讓蘋果再次成為市場焦點，更帶動其供應鏈企業迎來新一輪增長。其中，藍思科技憑借與蘋果的深度合作，三季度營收達536億元，凈利潤28億元，雙雙刷新歷史紀錄，市值也突破1500億元大關。公司創始人周群飛以1100億元財富在《胡潤女企業家榜》中位列第二，這位從湖南山村走出的企業家，用三十年時間將藍思科技打造成全球消費電子結構件市場的隱形冠軍。

藍思科技與蘋果的淵源可追溯至2007年。當時，蘋果計劃為初代iPhone采用玻璃面板，但多數供應商仍停留在塑料材質階段。周群飛敏銳捕捉到這一趨勢，帶領團隊研發超薄玻璃加工技術，最終成為最早為蘋果提供手機前蓋玻璃的中國供應商。從第一代iPhone到最新的iPhone 17系列，藍思科技幾乎參與了所有主力機型的前后蓋及攝像模組玻璃組件生產，逐步滲透至蘋果核心供應鏈。這種深度綁定讓藍思科技在手機玻璃領域建立起技術壁壘，但也埋下了過度依賴單一客戶的風險。

蘋果訂單的波動直接影響藍思科技的業績。2016年，iPhone銷量下滑導致藍思科技來自蘋果的收入銳減超三成；2021年，因蘋果銷量不及預期及原材料漲價，公司凈利潤縮水近60%；2024年第四季度，iPhone在中國銷量下滑25%，藍思科技單季凈利潤同比減少9%。這些案例暴露出“蘋果依賴癥”的脆弱性——一旦被砍單，企業將面臨巨額資產減值風險。周群飛早在數年前便意識到這一問題，開始推動藍思科技向多元化轉型。

轉型戰略圍繞玻璃技術的跨界應用展開。2020年，藍思科技通過定增募集150億元，重點投入新能源汽車和智能穿戴項目。在汽車領域，公司推出超薄夾膠玻璃等產品，切入智能駕艙市場，目前已與小米、特斯拉等30余家車企合作，為小米SU7、特斯拉Model 3等車型提供玻璃組件。智能穿戴方面，藍思科技與AI眼鏡企業Rokid達成合作，為其提供從鏡架、鏡片到功能模組的全系產品組裝服務，同時與北美頭部AI眼鏡廠商合作供應精密結構件和光學部件。公司還通過投資和戰略合作布局機器人賽道：與智元機器人共同成立公司，領投人形機器人靈寶CASBOT近億元融資，并與越疆機器人簽署1000臺采購訂單，計劃2025年出貨人形機器人3000臺、四足機器狗上萬臺。

盡管轉型初見成效，但挑戰依然存在。藍思科技來自第一大客戶的銷售額占比已從2022年的70.96%降至2024年的49.45%，但新業務對營收的貢獻仍有限。2025年上半年，智能汽車、智能頭顯和機器人業務營收占比分別為9.6%、5%和1%，且智能汽車業務毛利率僅為9.84%，拖累公司整體毛利率從29.44%下滑至16%左右。短期內，AI眼鏡和人形機器人業務難以替代消費電子核心業務的地位。

藍思科技的轉型并非孤例。立訊精密、領益智造等果鏈企業也在加速多元化布局。立訊精密通過東南亞和美國生產基地拓展新能源汽車、AI硬件等賽道；領益智造則從消費電子零部件切入服務器、折疊屏等增量市場。三位果鏈女掌門——周群飛、王來春、曾芳勤——不約而同地選擇“全球布局+技術升級+賽道多元化”的組合策略，試圖在蘋果光環與風險并存的背景下開辟新增長路徑。

資本市場的支持為轉型提供了彈藥。今年上半年，港股IPO數量達87家，內地A股公司赴港上市成為主流。寧德時代以52億美元成為全球最大IPO，藍思科技也借助港股的流動性與國際化屬性，為新業務籌集資金。從財務角度看，藍思科技賬上現金充足，但重資產投入壓力顯著：2024年固定資產從109億元膨脹至366億元，翻了三倍。若被踢出蘋果供應鏈，資產減值風險可能集中爆發。與此同時，汽車、穿戴顯示、機器人等業務仍處于轉型初期，技術壁壘和盈利能力有待鞏固。面對資本風口，藍思科技的“去蘋果化”之路仍充滿變數。