中信證券近日發布的2025年三季報顯示，公司前三季度業績創歷史新高，實現營業收入558.1億元，同比增長32.7%；歸母凈利潤231.6億元，同比增長37.9%。其中第三季度表現尤為突出，營業收入達227.8億元，環比增長49.1%，同比增長55.7%；歸母凈利潤94.4億元，環比增長31.6%，同比增長51.5%。這一增速較二季度提升24個百分點，成為推動全年業績超預期的核心動力。

投資業務成為業績增長的主要引擎。前三季度，中信證券實現投資凈收益（含公允價值）316億元，同比增長44.4%；第三季度單季投資凈收益達125.5億元，在高基數下仍實現23.6%的同比增長。從業務結構看，投資業務收入占比達57.7%，較去年同期提升1.8個百分點。截至三季度末，公司金融投資資產規模達9320億元，環比增長5.6%，其中交易性金融資產（FVTPL）占比85.1%，權益類OCI工具投資環比增長18%，債權類OCI工具投資則環比下降32.2%。

自營投資收益率顯著提升。前三季度年化自營投資收益率達4.4%，較上半年末的4.1%有所擴張。第三季度單季年化收益率升至5.4%，考慮OCI變動后為5.1%，創2021年二季度以來新高。同期滬深300指數上漲17.9%，中證綜合債指數下跌0.9%，股市走強背景下，公司通過增配交易性金融資產和權益類OCI工具，有效把握了市場機會。自營投資收益（不含OCI變動）前三季度達126億元，同比增長26.3%。

經紀業務表現亮眼，第三季度收入同比接近翻倍。當季經紀業務手續費凈收入45億元，環比增長47.4%，同比增長99.5%，增速較二季度提升73個百分點。這一增長得益于市場交投活躍度提升，三季度滬深兩市股基成交總額達164萬億元，同比增長219.2%。截至三季度末，公司代買證券款5061億元，同比增長34.2%，連續三個季度環比增長。公募基金費率改革影響逐步消退，也為經紀業務收入增長提供了支撐。

投行業務呈現全面復蘇態勢。第三季度投行業務收入16億元，環比增長41.8%，同比增長46.8%。股權承銷方面，A股股權融資規模787億元，同比增長79.3%，其中IPO承銷規模265億元，同比增長80.6%；中信證券境內股權承銷規模176億元，同比增長150%，IPO承銷規模54億元，同比增長145.9%。債權承銷方面，三季度承銷各類債券5699億元，同比增長7.2%。股權與債權承銷規模雙雙增長，推動投行業務收入顯著提升。

資管業務收入增速加快，華夏基金管理規模持續擴大。第三季度資管業務凈收入33億元，環比增長13.1%，同比增長27.1%，增速較二季度提升14個百分點。截至三季度末，華夏基金公募AUM達2.12萬億元，同比增長21.9%；三季度凈利潤8.7億元，同比增長38.6%。自2024年三季度以來，華夏基金管理規模持續修復，為中信證券資管業務收入增長提供了重要支撐。

信用業務表現突出，兩融市占率創歷史新高。第三季度利息凈收入5億元，環比增長28%，較去年同期扭虧為盈。截至三季度末，公司融出資金規模1917億元，同比增長69%，市占率升至8.06%，環比提升0.27個百分點；買入返售金融資產規模563億元，同比增長38.1%。全市場兩融余額持續走高，帶動公司信用業務收入恢復增長。

從盈利能力指標看，中信證券前三季度年化加權平均ROE達10.87%，同比提升2.5個百分點；期末杠桿率（扣客戶保證金）4.74倍，同比提升0.1倍。業務及管理費率（剔除其他業務）44%，同比下降4.8個百分點；其他業務成本率40.1%，與上半年基本持平。公司總資產規模2.03萬億元，同比增長17%；歸母凈資產3150億元，同比增長10%，資產規模與質量同步提升。