A股市場在特定月份延續“慢牛”態勢，但走勢呈現“先揚后抑、寬幅震蕩”特征，指數分化明顯。其中，滬指一度突破4000點，創下近十年新高，最終以1.85%的漲幅收官，月線實現六連陽；而深證成指和創業板指則出現回調，月內跌幅均超過1%，此前連續五個月的上漲勢頭暫告一段落。

隨著三季報披露進入高峰期，私募機構對A股的關注度顯著提升。Choice數據顯示，當月參與調研的私募公司達1176家，調研總次數為6412次，較上月增長約130%。被調研的657家公司當月平均漲幅達50.6%，行業分布上，半導體、醫療器械、通用設備、汽車零部件和電池領域成為調研重點。

從調研頻次看，當月有222家公司被調研超過10次，100家公司被調研超過20次，22家公司被調研超過40次。這些高頻調研公司中，12家在當月實現上漲。行業分布上，半導體公司數量最多，達到4家；光伏設備和醫療設備公司各有2家。其中，電網設備板塊的金盤科技以88次調研位居榜首，該公司前三季度漲幅近68%，當月漲幅超過29%。

金盤科技作為干式變壓器核心企業，業務覆蓋新能源、新基建和數據中心等高增長領域。近期，美國最大電網運營商PJM發出警告，稱AI技術驅動的電力需求激增導致全美數據中心密度最高區域電網容量耗盡，推動儲能和電力設備板塊上漲。金盤科技或通過間接出口受益。數據顯示，該公司前三季度營業收入達51.94億元，同比增長8.25%；扣非歸母凈利潤4.56億元，同比增長19.05%。數據中心和風電下游業務增速顯著，前三季度營收分別同比增長337%和71.21%。民生證券認為，隨著海外市場和數據中心等新業務收入占比提升，公司具備持續增長潛力，維持“推薦”評級。

股價表現方面，當月有93家公司漲幅超過10%，34家公司漲幅超過20%，15家公司漲幅超過30%。在漲幅超過20%的34家公司中，16家被調研超過10次，占比近半。從概念板塊看，新材料、儲能和量子科技領域均有超過2家公司上榜。其中，國盾量子以65%的月漲幅位居第三，今年前10個月累計漲幅約94%。作為“量子科技第一股”，該公司是全球少數在量子通信、量子計算和量子測量三大方向實現產業化的企業。

國盾量子前三季度營業收入達1.90億元，同比增長90.27%；歸母凈利潤虧損2646萬元，但同比減虧2865萬元。其中，量子計算業務收入5596萬元，同比增長283.9%，主要來自“天衍”量子計算云平臺、超導量子計算機整機交付及NVLink-QPU適配訂單。近期，谷歌發布“量子回聲”算法，英偉達推出NVQLink量子-GPU互聯方案，我國重要會議也明確提出“推動量子科技成為新的經濟增長點”。前沿科技咨詢機構ICV預計，全球量子計算市場規模將從2024年的50億美元增長至2035年的8000億美元以上，年復合增長率超過55%。

從調研機構看，當月調研次數最多的10家私募包括深圳尚誠資產、正圓投資、耕霽(上海)投資、明河投資、高毅資產、鴻運私募、上海嘉世私募、青驪投資、青榕資產和玄卜投資。其中，高毅資產作為唯一一家百億私募，調研次數達59次，涉及57家公司，2家公司獲重復調研。被調研公司中，醫療器械和化學制藥板塊占比較多。從股價表現看，21家公司當月實現上漲，中際旭創、新集能源、杭氧股份和中礦資源漲幅超過10%。

高毅資產是國內少有的千億級私募機構，由邱國鷺、鄧曉峰、馮柳等資深基金經理共同管理。自2013年成立以來，公司以深度基本面和產業研究為核心，堅持長期價值投資理念。在收益居前的大型私募中，遠信投資和復勝資產的調研動向也備受關注。今年前10個月，收益排名前五的百億主觀私募依次為遠信投資、復勝資產、望正資產、久期投資和開思私募，這些機構當月均參與A股調研，其中遠信投資和復勝資產調研公司均超過10家。

遠信投資當月調研20家公司，其中5家屬于醫療器械領域，數量最多。該公司成立于2014年9月，管理規模于當月重回百億陣營。其核心管理團隊擁有平均20年以上境內外資產管理經驗，秉持基于深度基本面研究的長期價值投資理念，專注于投資符合時代發展規律、行業發展規律和企業成長規律的優秀企業。復勝資產調研18家公司，數量僅次于遠信投資，當月平均漲幅6.52%。從行業看，復勝資產聚焦半導體和消費電子領域，各有3家公司被調研。該公司成立于2015年，秉承“復利致勝”理念，堅持自下而上選股，投資領域側重于消費、制造和互聯網。