過去兩年，內(nèi)存市場曾讓“等等黨”嘗盡甜頭。1TB固態(tài)硬盤價格跌破三百元，32GB DDR5內(nèi)存條變得觸手可及，裝機愛好者們沉浸在“內(nèi)存自由”的狂歡中，不少消費者趁機囤貨，享受著前所未有的低價紅利。然而，這波低價狂歡在去年下半年戛然而止，內(nèi)存市場突然變臉，價格開始飆升。

如今，當(dāng)初三百元就能拿下的1TB固態(tài)硬盤，價格已翻倍甚至更高；相同容量的內(nèi)存條，現(xiàn)在購買要多花幾百上千元。有消費者反映，七月份購買的內(nèi)存條，如今價格已接近翻倍。這股漲價風(fēng)潮不僅影響了存儲市場，更開始向消費級設(shè)備蔓延。紅米K90定價過高的話題引發(fā)討論，雷軍在微博上回應(yīng)稱，內(nèi)存漲價是主要原因。

內(nèi)存為何突然漲價？這背后是一個復(fù)雜的故事。內(nèi)存作為電子設(shè)備的“基礎(chǔ)設(shè)施”，廣泛應(yīng)用于手機、電腦等各類設(shè)備。其價格波動不僅受供需關(guān)系影響，更與行業(yè)周期、技術(shù)迭代密切相關(guān)。此前，存儲廠商通過技術(shù)突破降低成本，疊加PC、智能手機市場需求降溫，導(dǎo)致供大于求，國產(chǎn)廠商的加入更讓市場競爭白熱化，內(nèi)存價格一度跌至谷底。

但內(nèi)存行業(yè)有其獨特的“周期律”，類似“豬周期”的循環(huán)。當(dāng)需求低迷時，廠商默契減產(chǎn)、低價清庫存；需求回暖時，則集體漲價收割利潤。這種周期通常每三到五年循環(huán)一次。然而，三星等廠商常采取反向策略，在市場低迷時擴(kuò)產(chǎn)，以低價擠壓競爭對手，歷史上德系廠商奇夢達(dá)、日本廠商爾必達(dá)均因此退出市場。

但本輪漲價與以往不同，其持續(xù)時間可能更長，影響范圍更廣。權(quán)威機構(gòu)和分析普遍認(rèn)為，這輪漲價將延續(xù)數(shù)年，成為歷史上持續(xù)時間最長的一次。普通消費者或許不信，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，內(nèi)存價格短期內(nèi)難以回落。原因在于，本輪漲價不僅受周期影響，更與AI產(chǎn)業(yè)的崛起密切相關(guān)。

內(nèi)存廠商發(fā)現(xiàn)，服務(wù)普通消費者的生意利潤低且不穩(wěn)定，而AI行業(yè)則需求旺盛、出手闊綽。AI大模型訓(xùn)練和推理對數(shù)據(jù)處理能力要求極高，內(nèi)存帶寬成為關(guān)鍵瓶頸。為解決這一問題，高帶寬內(nèi)存（HBM）應(yīng)運而生。與傳統(tǒng)DDR內(nèi)存的“平房設(shè)計”不同，HBM采用“樓房設(shè)計”，將芯片垂直堆疊，通過硅通孔技術(shù)連接，大幅縮短數(shù)據(jù)傳輸距離，降低功耗并提升帶寬。這種高端內(nèi)存成為AI廠商的“標(biāo)配”，盡管價格昂貴，但利潤率超過60%，遠(yuǎn)高于普通DRAM業(yè)務(wù)的40%。

AI廠商不僅需求量大，還專挑貴的買。OpenAI、軟銀、甲骨文等公司聯(lián)合打造的“星際之門”項目，一口氣預(yù)定了三星電子和SK海力士未來數(shù)年的大部分產(chǎn)能，相當(dāng)于三巨頭合計產(chǎn)能的57%。面對如此誘人的訂單，內(nèi)存廠商自然優(yōu)先滿足AI需求，普通消費者的優(yōu)先級被大幅降低。

NAND領(lǐng)域同樣如此。AI時代的數(shù)據(jù)量爆炸式增長，傳統(tǒng)機械硬盤（HDD）已無法滿足需求，交貨周期延長至52周。企業(yè)級大容量SSD憑借速度、功耗和散熱優(yōu)勢，成為AI訓(xùn)練和推理的首選。三星推出專為數(shù)據(jù)中心設(shè)計的PCIe 5.0 SSD系列，并準(zhǔn)備量產(chǎn)下一代300層NAND技術(shù)；HDD巨頭希捷和西部數(shù)據(jù)則不得不縮減產(chǎn)線或轉(zhuǎn)向SSD。廠商們用行動表明，利潤豐厚的AI業(yè)務(wù)才是優(yōu)先方向。